日本時間3月4日未明、米国株式市場は月曜日に大幅に下落し、ハイテク株のパフォーマンスが低調で、主要指標は2月の下落傾向を引き継ぎました。ダウ平均は649.67ドル下落し、下落率は1.48％で43,191.24ドルで終了しました。ナスダックは497.09ドル下落し、下落率は2.64％で18,350.19ドル。一方、S&P 500指数は104.78ポイント下落し、下落率は1.76％で5,849.72ドルで終了しました。特にエヌビディアの株価が約9％急落し、市場の注目を集めました。
市場の感情はトランプ氏がカナダとメキシコに25％の関税をかける計画によって影響を受けており、この措置が貿易摩擦を引き起こし、インフレをさらに押し上げるのではないかとの懸念が投資家の間で広がっています。米国商務長官のルートニック氏は日曜日に、関税が火曜日に正式に施行されるが、トランプ氏が税率を調整する可能性があると述べました。カナダ側はこれに強く反発し、外務大臣のメラニー・ジョリー氏は、カナダが1070億ドル（約1兆5500億カナダドル）相当の米国製品に対抗関税を課す準備を進めていると発表し、最初の300億カナダドルの対抗措置が整っていると述べました。
経済指標の悪化 製造業の成長停滞
月曜日に発表された経済データでは、米国の2月の製造業活動がほぼ停滞し、原材料コストが大幅に上昇したことが示されました。米国供給管理協会（ISM）によると、製造業指数は2月に50.3まで0.6ポイント下落し、拡張と縮小の境界付近まで達しました。一方、支払価格指数は62.4に急上昇し、2022年6月以来の最高水準となりました。これはインフレ圧力が製造段階で再び高まっていることを示しており、需要の低迷を背景に企業はコスト上昇を消費者に転嫁することが難しくなるかもしれません。
さらに、米連邦準備制度理事会（FRB）が注目するコア個人消費支出(PCE)価格指数は1月に緩やかな上昇を示しましたが、消費者支出は過去4年間で最大の減少を記録しました。市場は米国経済の成長が鈍化する可能性を懸念しており、トランプの関税政策は市場の不確実性をさらに増大させています。
Fwdbondsのチーフエコノミスト、クリス・ラプキー氏は、「米国株式市場がこれらの変化に耐えられるかどうかはまだ不明だ。どちらにしても、トランプの関税は経済に衝撃を与えるだろう」と述べました。大和キャピタルのエコノミスト、クリス・シクルーナ氏も、「第1四半期、さらには上半期全体で経済成長が著しく冷え込む可能性がある。貿易政策の不確実性は企業投資を抑制し、同時にインフレ期待を押し上げている」との見解を示しました。
市場バブルの懸念 著名投資家の警告
市場の変動を受けて、著名な投資家のジェレミー・グランサム氏は、米国株が「スーパー・バブル」状態にあると警告し、1989年の日本の株式市場と不動産バブルに次ぐものであると述べました。彼は「バブルが長く続けば続くほど、規模が大きくなるほど、リスクが高まる。現在の米国株はスーパー・バブルのレベルに達している」と話しました。それでもなお、1989年の日本市場の程度には達していないと考えています。
トランプが仮想通貨戦略備蓄を発表
注目すべきは、トランプ氏が日曜日（3月2日）にソーシャルプラットフォームTruthSocialで、ビットコイン、イーサリアム、リップル、ソラナ、アイダコインなど5つの仮想通貨を国家戦略備蓄に組み込んだと発表したことです。トランプ氏が仮想通貨の備蓄計画を正式に発表したのはこれが初めてであり、「ビットコインとイーサリアム、およびその他の有価な暗号資産は備蓄の核心となる」と強調しました。
この声明は市場の注目を集めました。デジタル資産投資管理会社21Sharesの米国事業責任者、フェデリコ・ブロカーテ氏は、これは米国政府が仮想通貨経済に積極的に関与していることを示しており、機関投資家の市場参入を加速させ、より明確な規制環境を提供する可能性があると指摘しました。CoinSharesの研究部長、ジェームス・バターフィル氏は、ビットコイン以外の他の仮想資産が備蓄に組み込まれることに驚きを示し、「これらの資産は技術への投資の一環のようなものである。トランプの行動は彼が仮想通貨産業に対して寛容な立場を持っていることを示している」と述べました。
さらに、スタンダードチャータード銀行のアナリスト、ジェフ・ケンドリック氏は、トランプの任期終了前にビットコインの価格が50万ドルを突破する可能性があると予測しました。
動揺は続く
貿易戦争の脅威、製造業の成長鈍化、インフレ圧力の上昇、そして仮想通貨政策の突然の転換を受けて、投資家の慎重な感情は強まっていきます。今後の市場の重要な注目点は、トランプの関税政策の実施状況と、将来発表される可能性のある対策です。世界経済情勢の変化に伴い、米国株式市場の変動性はさらに高まる可能性があります。
