5월 23일(금요일), CBOT 곡물 선물 시장은 분화된 양상을 계속하며, 지정학적, 기상 변동, 수출 수요 및 정책 예상 등 여러 요인의 영향을 받아 주요 농산물 품목들이 상이한 경로를 보이고 있습니다. 단기 보유 변화와 전 세계 기본면 추세를 보았을 때, 곡물 선물은 변동 속에서 방향을 모색할 것입니다.
밀: 공매도 재출현, 반등 모멘텀 약화
CBOT 밀 선물은 금요일 0.14% 소폭 하락하여 5.44달러/부셸에 거래되었습니다. 주간 3.6% 상승폭을 기록했음에도 불구하고, 시장의 공매도 분위기가 다시 상승했습니다. 5월 22일, 펀드는 3,500개의 공매도 포지션을 추가하여 단기 신중한 분위기를 보여줍니다.
최근 미국의 수출 데이터가 긍정적으로 나타났으며, 단주 순판매량이 88.2만 톤에 달하며 6개월 만에 최고치를 기록했지만, 전 세계 밀 공급은 여전히 넉넉합니다. 국제곡물위원회(IGC)는 2025/26 생산량 예측을 8.06억 톤으로 유지하였고, 러시아의 최저 수출 가격 폐지가 시장의 가격 압박을 예고합니다. 아르헨티나의 폭우가 일시적으로 선물 가격을 지지했지만, 앞으로 건조한 날씨가 파종 문제를 완화할 가능성이 있습니다.
기술적으로 밀은 5.40-5.50 달러/부셸에서 변동성이 클 것으로 보이며, 러우 갈등이 심화되거나 남미 날씨가 악화될 경우, 공매도 청산이 5.60 수준을 테스트할 수 있습니다.
대두: 매수세 증가, 날씨의 강력한 지지
미 대두 선물은 금요일 0.28% 상승하여 10.69-3/4달러/부셸에 종가를 기록하고, 주간 누적 상승폭이 거의 2%에 달했습니다. 이번 주 펀드는 순매수 포지션을 대폭 증가시키며, 최근 닷새 동안 11,000개의 순매수가 이루어지며 시장의 긍정적 분위기를 강화했습니다.
기본면에서는 미국 대두 수출이 견조하며, 중서부의 강수량 감소가 파종을 늦출 수 있어 가격을 지지하고 있습니다. 아르헨티나의 폭우 역시 감산 예상치를 추가하여 브라질 대두 프리미엄 상승을 촉진하고, 이는 간접적으로 CBOT 가격을 올립니다.
단기 기술적으로 대두는 견고한 지지를 받고 있으며, 향후 날씨가 계속 악화될 경우, 선물 가격이 11.00달러/부셸을 시험할 수 있습니다. 하지만 장기 수요에는 여전히 불확실성이 남아 가격 상승의 폭이 제한적일 수 있으며, 특히 남미 수출과 중국 구매 동향을 주시해야 합니다.
콩유: 정책 갈등 속 고위 변동
콩유 선물은 금요일 1.34% 상승하여 바이오디젤 정책의 지지 속에 강력한 모습을 보였습니다. 미국 정부의 45Z 연료 세금 감면이 이어져 시장 분위기를 고조시켰고, 펀드 역시 5일 연속 순매수하며 단기적으로 긍정적인 분위기를 조성했습니다.
그러나 높은 재고와 국제 유가의 약세는 잠재적 압박 요소입니다. 인도의 수입 적자 확대, 말레이시아 팜유 프리미엄 확대 등의 요인은 모두 선물 가격을 압박합니다. 단기적으로 콩유는 44.00-45.00 센트/파운드 사이에서 변동할 것이며, 관련 세금 악재가 발생하면 43.00 센트 지지대를 시험할 수 있습니다.
대두박: 기술적 매수와 낮은 재고의 강세
대두박은 이번 주 0.44% 소폭 하락했지만 전반적인 강세를 유지했습니다. 미 대두박 수출 데이터가 좋았으며, 아르헨티나 날씨와 낮은 국내 재고가 가격에 안정적인 지지를 제공했습니다.
보유 데이터는 단기적으로 펀드의 매수 의지를 보여주며, 기름-박 가격 비율의 하락도 대두박에 유리한 지지를 제공하고 있습니다. 예상되기를 CBOT 대두박은 360-370달러/단톤 사이에서 강세를 이어갈 것으로 보이며, 재고 회복이 기대에 못 미치면 380달러까지도 상승할 가능성이 있습니다.
옥수수: 수급 갈등 속 안정, 단기 지지 강화
옥수수는 금요일 0.16% 미세하게 오르며 4.63-1/2달러/부셸에 마감했고, 주간 4.5% 급등했습니다. 장기적으로 펀드 순공매도는 4.9만 건에 달하지만, 중단기 공매도 청산과 양호한 기초가 지지를 제공합니다.
파종 진행과 수출 데이터는 향후 시장의 주요 변수입니다. 만약 미국 중서부의 강수가 감소하여 파종 압박을 줄이고, 수출 주문이 개선되면 옥수수는 4.70달러 저항선을 추가로 시험할 수 있습니다.
시장 전망:
CBOT 곡물 시장은 품목 간 '강 중 약'의 구조적 분화를 유지할 것으로 예상됩니다.
- 밀: 5.40-5.50 달러/부셸 사이 좁은 변동, 지정학적 리스크 촉매 요인 주시 필요;
- 대두: 기술과 날씨 지지 하에 11.00달러 시험, 장기 상승은 기본면 필요;
- 콩유: 정책 예상 주도, 단기 고위 변동, 높은 재고로 상승폭 제한;
- 대두박: 낮은 재고 + 양호 기술, 전반적인 강세;
- 옥수수: 견고한 기초, 파종 진행이 핵심, 단기 상승 여지 있음.
앞으로의 추세는 미국 날씨 변화, 수출 동향, 정책 조정 및 지정학적 상황의 변화 등 다양한 요인이 시장 분위기에 지속적으로 영향을 미칠 것입니다.
