미국 채권 수익률 전반적으로 하락, 투자자는 미래 정책 경로에 주목
월요일(7월 21일), 미국 국채 수익률은 전반적으로 하락했으며, 투자자들은 연준 의장 제롬 파월의 중요한 연설을 기다리며 미국 경제 전망과 글로벌 무역 상황 변화를 재평가하기 시작했습니다.
데이터에 따르면, 2년물 미국 채권 수익률은 3bp 하락하여 3.85%를 기록했고, 10년물은 6bp 하락하여 4.38%, 30년물은 6bp 이상 하락하여 4.94%가 되었습니다. 단기와 장기 금리 차는 53bp로 좁혀졌으며, 이는 중장기 경제 둔화 예측이 높아졌음을 반영합니다.
경제 지표 약세, 금리 인하 기대감 상승
세계 대형 기업 연합이 이날 발표한 자료에 따르면, 6월 선행 경제 지표는 0.3% 하락한 98.8을 기록했으며, 이는 예상치인 0.2% 하락보다 큽니다. 이 기관은 경제 침체의 징후는 아직 보이지 않지만, 2025년 성장 전망은 낙관적이지 않으며, 인플레이션 압박과 관세 비용이 하반기에 나타나 소비 지출을 억제할 가능성이 있다고 밝혔습니다.
이 보고서는 향후 경제 성장률 둔화에 대한 시장의 기대를 강화했으며, 이는 채권 가격 상승과 수익률 하락 추세를 간접적으로 지지했습니다.
연준 동향에 초점, 파월 의장 발언 예정
연방공개시장위원회(FOMC)가 다음 주에 정책 회의를 개최할 예정이기 때문에, 현재 연준은 '침묵 기간'에 있으며, 파월 의장이 몇 안 되는 발언 관료 중 하나입니다. 그는 화요일 연설을 통해 금리 경로, 인플레이션 추세, 미국 재정 정책 및 글로벌 무역 변화에 대한 태도 등 중요한 정책 신호를 전달할 가능성이 있습니다.
시장에서는 연준이 금리를 유지할 가능성이 높다고 예상하지만, 소비와 고용 데이터의 성과를 계속 관찰하여, 연내 금리 인하가 가능한지를 판단할 것입니다.
베센트의 "연준 검토" 발언 주목
월요일 저녁, 미국 재무 장관 베센트는 언론과의 인터뷰에서 연준이 전체 기관으로서 제 기능을 발휘하고 있는지를 '체계적으로 검토'해야 한다고 언급했습니다. 그는 트럼프 대통령에게 파월 의장 해임을 권고했는지에 대해서는 언급을 피했으며, 파월 의장 퇴임이 시장 붕괴를 초래할 수 있다는 경고에 대해서도 직접 답변하지 않았습니다.
이 발언은 시장이 연준의 독립성에 대한 미묘한 암시로 해석되었으며, 정책의 불확실성을 증가시켰습니다.
국제 시장 동시 변동, 채권 시장의 안전자산 선호 강화
미국 채권 외에도, 월요일 유럽 채권 시장은 전반적으로 하락했으며, 10년물 독일 채권 수익률은 장 막판에 약간 하락하여 2.615%를 기록했습니다. 프랑스 채권과 이탈리아 채권도 각각 하락했습니다. 영국 채권 수익률은 장 초반 크게 하락했다가 약간 회복하여, 10년물 영국 채권은 최종적으로 전 거래일보다 약간 낮은 4.603%를 기록했습니다.
유로존 채권 시장은 대량의 해외 자본을 끌어들였습니다. 유럽중앙은행에 따르면, 5월 순 유입량이 거의 1000억 유로에 달했으며, 이는 자금이 미국 채권에서 유로존으로 이동하고 있음을 강조합니다.
재무부의 1차 시장 채권 발행 속도 증가
1차 시장 측면에서, 미국 재무부는 이날 총 1550억 달러의 단기 국채를 발행했으며, 13주 만기 채권 820억 달러와 26주 만기 채권 730억 달러가 포함되었습니다. 화요일에는 6주 만기 채권 800억 달러가 추가 발행되어, 단기 자금 조달 수요 증가를 보여줍니다.
