미국 달러가 아시아 거래 시간 동안 계속 강세를 보이며, 엔화 환율이 5월 초 일본 당국이 개입했을 것으로 의심되는 수준까지 떨어졌습니다. 이는 미 연준의 금리 인하 예상이 약화됨에 따라 발생했습니다. 목요일 오전에, 미국 달러 대 엔화 환율은 한때 157.67에 도달하여, 시장이 밀접하게 주시하던 157.52를 넘어섰습니다. 이 수준은 5월 1일에 일본 당국의 개입 의심 행동을 촉발했습니다. 일본 당국은 아직 그 시점에 직접 엔을 구매했는지 확인하지 않았지만, 관련 예측에 따르면, 일본은 5월 1일에 약 3.5조 엔(약 225억 미국 달러)의 개입 자금을 사용했을 가능성이 있습니다.
이전에 일본 당국은 4월 29일에도 개입했다고 의심되며, 그때 미국 달러 대 엔화 환율이 160의 중요한 기준을 돌파했습니다. 개입 규모는 5.5조 엔에 이를 수 있습니다. 두 번의 개입으로 총 규모는 약 9조 엔(약 600억 미국 달러)에 달할 수 있습니다. 외환 시장은 일본 중앙은행의 동향을 매우 주목하고 있습니다. 목요일 오전에 일본 중앙은행의 개입 지점을 닿은 후, 엔화 숏 포지션은 계속해서 크게 팔리지 않았고, 미국 달러 대 엔화 환율은 그 후 157.40 부근으로 떨어졌습니다.
이러한 추세는 시장이 여전히 일본 당국의 바닥선을 시험하고 있음을 보여주며, 일부 저가 매수 자금은 일본이 다시 개입할지에 대해 베팅하고 있습니다. 올해 들어서, 엔 대 미국 달러 환율은 약 10% 하락했으며, G10 통화 중에서 가장 나쁜 성과를 보였습니다. 엔화 약세는 주로 차익 거래에 의해 추진되었으며, 투자자들은 엔화를 팔고 이자율이 더 높은 통화로 전환했습니다.
일부 시장 관계자들은 차익 거래가 계속될 경우, 엔화가 다시 34년 만에 최저점으로 떨어질 수 있다고 경고합니다. 일본 당국은 최근 엔화의 과도한 약화를 억제하려는 강한 의지를 표명했습니다. G7 재무장관들은 지난주 토요일 회의 후에 환율의 과도한 변동을 방지하기 위한 약속을 재확인했습니다. 이전에, 일본 재무성 차관인 신다 마나토는 언제든지 엔화의 과도한 변동에 대응할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다.
직접적인 개입 외에도, 일본 중앙은행은 향후에 금리를 더 인상할 가능성도 있습니다. 금리 스와프 시장은 일본 중앙은행이 올해 27 베이시스 포인트를 인상할 것으로 예상하고 있으며, 가장 빠르면 7월에 인상할 수 있으며, 그 가능성은 한때 90%에 달했습니다. 하지만, 일부 업계 관계자들은 시장이 이미 금리 인상을 예상하고 있기 때문에, 일본 중앙은행의 매파적 조치가 엔화를 더 약화시키는 것을 막기에는 부족할 수 있다고 생각합니다.
