- 미국 노동부가 발표한 4월의 일자리 공석 수가 예상을 뛰어넘어 761.8만 개로 급증하여, 시장의 일반적인 예상치인 688만 개를 크게 상회하며 2024년 5월 이후 최고 수준을 기록했습니다. 이는 노동 시장의 일부 산업이 여전히 강한 수요 탄력성을 가지고 있음을 나타냅니다.
- 중동의 지정학적 상황이 불확실하고 미-이란 휴전 협상에서 엇갈린 신호가 교차하는 가운데, 국제 원유 가격은 일중 급격한 변동을 겪은 후 상승 마감하여, 고정 수익 시장의 인플레이션 기대가 높은 수준에서 조정되었습니다.
- 일자리 공석 데이터 반등과 클리블랜드 연방준비은행(Cleveland Fed) 총재 하마크의 매파적 발언에 힘입어, 시장은 연내 연방준비제도(Fed)의 통화 정책 가격 책정에 대한 경계가 전환되었으며, 12월 금리 인상 내재 확률이 뚜렷하게 상승했습니다.
노동 시장 일자리 공석 예상을 뛰어넘어 급증
4월 말까지 미국의 일자리 공석 수는 전월 대비 73.1만 개 대폭 증가했습니다. 일부 기관 분석가들은 이번 일자리 급증이 특정 산업에 집중되어 있으며, 같은 기간 실제 채용률은 동반 상승하지 않았다고 지적했지만, 전체 해고율은 여전히 역사적 저점에 머물고 있습니다. 이 데이터는 노동 시장이 이전의 침체 상태에서 점차 벗어나고 있음을 시사합니다. 금요일에 발표될 5월 비농업 고용 보고서를 앞두고, 현재의 일자리 공석 급증은 노동 시장이 구조적 전환을 겪고 있는지 판단하는 데 중요한 선행 관찰 지표를 제공합니다.
지정학적 협상 엇갈림과 원유 변동
국제 원유 선물 가격은 특정 거래일에 급격한 변동성을 보였습니다. 뉴욕 상업거래소 원유 선물(CL1!)은 일중 하락폭이 한때 2달러를 초과했으나, 미-이란 협상이 지속되고 있다는 발언에 힘입어 최종적으로 1.44% 상승하여 배럴당 93.49달러에 마감했습니다. 브렌트 원유 선물(BRN1!)도 0.76% 상승하여 배럴당 95.70달러에 마감했습니다. 그러나 관련 당국은 이란 제재 해제가 핵 계획 포기를 전제로 해야 하며, 호르무즈 해협 재개방의 교환 조건이 아님을 재확인했습니다. 이러한 지정학적 불확실성은 원자재 프리미엄이 사라지기 어렵게 만들고, 간접적으로 채권 시장 가격 책정에 혼란을 초래합니다.
국채 수익률 소폭 하락과 곡선 형태
노동 데이터가 강력함에도 불구하고, 지정학적 요인과 고점 이익 실현 매도 압박으로 인해 미국 국채 수익률은 전체적으로 소폭 하락했습니다. 미국 10년 만기 국채 수익률(US10YT)은 2.2bp 하락하여 4.455%를 기록했으며, 30년 만기 국채 수익률은 2.4bp 하락하여 4.967%를 기록했습니다. 연방준비제도의 금리 경로에 더 민감한 2년 만기 미국 국채 수익률(US2YT)은 0.6bp 소폭 하락하여 4.045%를 기록했습니다. 현재, 장단기 경제 예측을 측정하는 2년과 10년 만기 국채 스프레드는 40.8bp의 양의 값을 유지하고 있으며, 수익률 곡선은 특정 단계에서 가파른 형태를 보이고 있습니다.
중앙은행 관료의 매파적 신호와 금리 인상 경로 재평가
클리블랜드 연방준비은행 총재 하마크는 현재 인플레이션 압력이 너무 높고 추세가 우려스럽기 때문에 연방준비제도가 가까운 미래에 신속히 금리를 인상해야 할 수도 있다고 밝혔습니다. 이러한 발언과 거시 경제의 탄력성에 영향을 받아, 금리 파생상품 시장의 기대가 수정되었습니다. 시카고상품거래소(CME)의 FedWatch 데이터에 따르면, 시장은 연내 금리 인하에 대한 연초의 예측을 완전히 포기하고 금리 인상 확률을 반영하기 시작했으며, 12월 정책 회의에서 최소 25bp 금리 인상 확률이 한 달 전의 9.3%에서 현재 약 50%로 급등했습니다. 향후 핵심 인플레이션 데이터가 반등할 경우, 글로벌 시장 자산 가격 모델은 재평가 압박에 직면할 수 있습니다.
