화요일(4월 1일) CBOT 곡물 선물은 분화된 흐름을 보였습니다. 옥수수와 밀 선물은 펀드 공매도 회복으로 반등했으나, 남미 경쟁과 국내 압착 부진의 압력을 받아 대두는 여전히 압박을 받았습니다. 최근 미국 중서부 옥수수와 대두 현물 기초차가 강세를 보였고, USDA의 파종 의향 보고서가 2025년 공급 구조에 대한 시장 재평가를 촉발시키면서 시장 변동성을 유발했습니다.
옥수수: 공매도 회복으로 인한 반등
포지션에 관한 한, 3월 31일까지 상품 펀드는 옥수수 매수 포지션을 13,500계약 순증가시켜 다섯 날 연속의 순공매도 추세를 끝냈습니다. 그러나 3월 30일 기준 옥수수의 누적 순공매도는 여전히 113,500 계약에 달하며, 시장은 여전히 풍년 예상에 대해 경계하고 있습니다. 기본적으로 옥수수 기초차는 강세를 보이고 있으며, 특히 일리노이주와 오하이오주의 기초차 상승은 최종 수요 회복을 나타냅니다. 또한, 미국 옥수수의 수출 수요도 지지를 받으며, 멕시코만 옥수수 FOB 수출 프리미엄이 크게 상승하여 수출 시장이 견고함을 나타냅니다.
그러나 USDA는 2025년 옥수수 파종 면적이 전년 대비 5% 증가한 9,530만 에이커가 될 것으로 예상하며, 이는 중기적으로 시장에 일정량의 부담을 줄 수 있습니다.
밀: 파종 면적 하향조정과 날씨 우려
밀 선물 역시 공매도 회복의 지지를 받았지만, 전체적인 시장 구조는 여전히 공매도가 주도하고 있습니다. USDA는 2025년 겨울 밀 파종 면적을 이전 예상보다 낮은 3,331.5만 에이커로 하향 조정하였습니다. 또한, 텍사스주와 오클라호마주의 작물 등급이 악화되고 가뭄 우려가 KC 하드레드 윈터 밀 선물 반등을 지지하고 있습니다. 국제 수요 측면에서는 시리아와 일본 등 아시아 국가들의 구매 수요가 꾸준하지만, 흑해 지역의 저가 밀은 여전히 미국 밀 수출에 대한 압력을 가하고 있습니다.
대두 체인: 수요 부진과 압착 부진
대두 체인은 더 많은 하락 압력에 직면하고 있습니다. 펀드는 대두 선물에 7,000계약 매도를 늘리며 수요에 대한 비관적인 전망을 보여주고 있습니다. 미국의 대두 압착량은 줄어들었고, 2월의 압착 예상치는 1억 8,870만 부셸로 전월 대비 11.2% 감소했습니다. 압착 부진은 공급에 대한 우려를 증폭시키고 있는데, 특히 글로벌 사료 수요가 부진한 상황에서 더욱 그렇습니다. 또한, 브라질 대두의 가격 경쟁력 또한 미국 대두의 수출 수요를 억제하고 있으며, 지난주 미국 대두 수출 검사량은 예상치를 초과했지만 신규 계약 판매는 여전히 부진한 상태입니다.
대두박과 대두유: 수요 부진
대두박과 대두유 역시 수요 부진의 압력을 받고 있습니다. 대두박 시장은 압착 부진으로 단기 공급 압력이 완화되었으나, 이란이 12만 톤의 대두박 입찰을 연기하는 등 글로벌 사료 수요 부진이 반등 여력을 제한하고 있습니다. 대두유 시장은 생물 연료 혼합 이익이 축소되면서 수요가 감소하고 있습니다. 펀드가 대두유 선물에 15,000계약 매수를 늘렸음에도 불구하고, 전체 시장의 비관적 분위기는 여전히 변하지 않았습니다.
결론적으로 옥수수와 밀 선물이 공매도 회복에 힘입어 반등했지만, 대두 체인은 여전히 남미 공급과 압착 부진의 압박을 받고 있습니다. 시장 분위기는 여전히 복잡하며, 향후 몇 개월간 공급과 수요의 변화가 각 품목의 가격 흐름에 지속적으로 영향을 미칠 것입니다.
