달러 지수 107 다시 상승, 통화 정책 차별화가 주요 동력
지난주 달러는 강세를 보이며 지수가 107 위로 회복되었습니다. 이는 주로 글로벌 통화 정책 차별화 기대의 영향을 받은 것입니다. 연방준비제도는 점진적 금리 인하의 배경 속에서도 상대적으로 매파적 기조를 유지하고 있으며, 여러 국가의 중앙은행들이 완화 정책을 취하면서 달러가 더욱 강세를 보이고 있습니다.
스위스 중앙은행과 캐나다 중앙은행은 지난주 나란히 50bp 금리 인하를 단행했으며, 유럽중앙은행은 25bp 인하했으나 전체적인 회의 기조는 비둘기파적이었습니다. 동시에 일본은행의 금리 인상 기대는 크게 약화되었고, 중국은 10여년 만에 다시 적당한 완화 통화 정책을 시행할 가능성이 있습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 비미국 통화는 전반적으로 하락세를 보였으며, 달러의 강세 지위를 더욱 공고히 했습니다.
비미국 통화 전반적 압박, 엔화 급락
지난주, 노르웨이 크로네가 유가 급등의 영향으로 소폭 0.1% 상승한 것을 제외하고 다른 주요 비미국 통화는 모두 하락했습니다:
- 호주달러: 호주 중앙은행(RBA)이 금리 변동 없이 유지했지만 비둘기파적 성명으로 다음 회의에서 금리 인하 기대감이 커지며 호주달러는 0.45% 하락했습니다.
- 캐나다달러: 캐나다 중앙은행(BOC)이 예상대로 50bp 금리 인하를 단행함에 따라 캐나다달러는 0.54% 하락했습니다.
- 유로: 유럽중앙은행(ECB)의 25bp 금리 인하는 시장 예상에 부합했지만, 회의 전반적으로 비둘기파적인 기조가 강했습니다. 시장은 미래에 더 큰 금리 인하 조치를 기대하며 유로는 0.63% 하락했습니다.
- 파운드: 영국 경제 지표가 기대치에 못 미치며 파운드는 0.98% 크게 하락했습니다.
- 프랑: 스위스 중앙은행(SNB)이 예상치 못하게 50bp 금리 인하를 하며 프랑은 1.56% 하락했습니다.
- 엔화: 일본은행(BOJ)이 이번 주 금리 인상을 하지 않겠다고 시사하면서 미국채 금리가 상승하였고, 엔화는 2.38% 급락하여 G10 통화에서 가장 큰 하락폭을 기록했습니다.
이 외에도, 인민폐는 지난주 달러 강세의 배경 하에서 낮은 위치에서 변동성을 유지하며, 시장이 중미 통화 정책 차별화에 지속적인 관심을 가지고 있음을 반영했습니다.
이번 주 시장의 초점은 세 개 중앙은행의 금리 결정 회의
크리스마스 휴가 전 마지막 주에 시장은 연방준비제도, 영국중앙은행(BOE), 일본은행(BOJ)의 금리 결정 회의와 유럽 및 미국의 12월 PMI 데이터에 주목할 것입니다.
- 연방준비제도: 시장은 이번 주 25bp 금리 인하의 가능성을 완전히 평가하고 있습니다. 초점은 점도표와 파월 회장의 발표 기조로 옮겨질 것입니다. 최근 인플레이션 데이터가 상승함에 따라 점도표가 향후 금리 인하 횟수를 줄이는 방향으로 상향 조정될 가능성이 있습니다.
- 영국중앙은행: 시장은 이번 BOE 회의에서 금리 변동 없이 유지할 것이라는 예상을 가지고 있지만, 최근 영국 경제 지표의 약세로 인해 중앙은행의 비둘기파적 기조를 촉발할 수 있습니다.
- 일본은행: BOJ가 이번에 금리 인상하지 않을 것이라는 기대가 있지만, 엔화의 지속적인 약세 압박 속에서 내년 초 금리 인상의 가능성을 암시할 수 있습니다.
연말 전까지 달러 강세 지속 가능성
전반적으로 달러의 최근 상승 의지가 다소 약화될 수 있지만, 통화 정책 차별화 기대가 연말 전까지 달러가 높은 수준을 유지하도록 계속 지원할 것입니다. 연방준비제도의 점진적 금리 인하가 다른 중앙은행에 비해 더 많은 정책 이점을 제공하며 비미국 통화는 완화 기대 하에 약세를 지속할 가능성이 있습니다.
투자자들은 발표될 금리 점도표와 각국 중앙은행의 회의 성명에 주목해야 하며, 이는 연말 외환 시장의 추세에 중요한 영향을 미칠 것입니다.
