영국의 새로 발표된 예산안이 시장의 광범위한 관심과 빠른 반응을 불러일으켜, 파운드화, 영국 국채 및 주식시장의 전반적인 하락을 가져왔습니다. 10월 31일, 투자자들은 영국 노동당 정부의 차입 증가 계획과 더 높은 인플레이션 위험을 감수하는 결정에 대해 우려를 표명하며 영국 자산을 매도했습니다. 파운드화는 달러 대비 환율이 한때 1.2843까지 하락하여 8월 19일 이후 최저치를 기록했으며, 11월 1일 아시아 시장에서도 여전히 1.2895 근처에서 맴돌고 있습니다.
투자자들은 영국 중앙은행이 재무부 장관 레이첼 리브스가 발표한 예산안에 대응하여 금리 인하 폭을 축소할 가능성이 있다고 예상했고, 이러한 예상이 단기 대출 비용을 급등시키며 올해 5월 이후 최고치를 기록했습니다. 파운드화가 하락하는 동안, FTSE 250 지수도 급격히 조정되며 8월 이후 최대 단일일 손실을 기록, 영국 자산의 재평가를 반영했습니다.
이번 시장 변동성이 2년 전 리즈 트러스의 무자금 세금 인하 계획으로 인한 급격한 변동보다는 덜하더라도, 새 예산안이 초래하는 불안정을 보여줍니다. 노동당 정부는 재정 신중함을 유지하겠다고 약속했지만, 이제 채권 시장은 그 보다 느슨한 정책에 불만을 나타냈고, 투자자들은 특히 예산안이 가져올 수 있는 인플레이션 압력과 향후 통화 정책에 미칠 영향에 대해 우려하고 있습니다.
국채 시장에서, 영국 2년 만기 국채 수익률은 21bp 상승하여 4.44%로 마감했습니다. 10년 만기 국채 수익률도 18bp 올라 4.53% 수준에 도달하여, 1년 만에 최고 수준에 근접했습니다. 시장에서는 2025년 말까지 금리 인하 조정이 4차례로 예상되며, 이전에는 5차례가 예상되었습니다.
매도는 부동산 투자회사, 소매 및 공공 유틸리티 등 수익률에 민감한 다른 자산군에도 영향을 미쳤습니다. 특히 주택 건설업체 주식은 큰 타격을 받았으며, 테일러 윔피 주가는 6.7% 하락하였고, 퍼심몬은 7.5% 떨어져 2020년 이후 최대 하락폭을 기록했으며, 배럿 레드로우도 5.1% 하락했습니다. 영국 주요 주식시장의 회사 주식 바구니에서, 파운드화에 수익률이 민감한 산업도 2.6% 하락하여 3개월 내 최대 하락폭을 기록했습니다.
영국 부채관리청은 수요일, 올 회계연도에 2,970억 파운드(미화 3,860억 달러 상당)의 정부 채권을 발행할 것이라고 발표했으며, 이는 사상 두 번째로 큰 규모로 시장 예상을 초과합니다. 추가 자금은 대규모 재정 지출을 지원할 것이며, 예산 책임 사무소는 이를 "수십 년 만에 가장 큰 재정 확대"로 칭했습니다. 캐나다 왕립은행의 전략가 메검 무히치는 채권 시장이 이 계획에 좋지 않게 반응했다고 전하며, 시장은 지출 계획이 영국 경제 성장에 기여하지 않을 수 있으며, 대규모 채권 발행이 시장 압력을 증가시킬 것이라고 보고 있습니다.
글로벌 시장도 영국의 이 상황에 높은 관심을 가지며, 다른 국가들도 유사한 대규모 자금 조달 계획을 시작하고 있습니다. 미국 투자자들은 다가오는 대통령 선거 결과를 주시하고 있으며, 새로운 정부는 더 대규모의 지출 계획을 수립할 수 있어 차입과 재정 적자를 가중시킬 수 있습니다. 월가 베테랑인 에드 야데니는 "채권 시장의 불안정이 조성되고 있을 수 있다"고 경고했습니다.
레이첼 리브스는 노동당 정부의 핵심 약속은 경제 및 재정 안정을 유지하는 것이라며, 시장의 새 예산안에 대한 반응이 이 과제를 부각시켰다고 밝혔습니다.
