달러 강세, 투자자들은 CPI 데이터를 주목
목요일(10월 23일) 뉴욕 세션에서 달러는 이번 주 상승세를 이어갔으며, 인플레이션 데이터 예상과 무역 긴장 고조의 영향으로 투자자들이 안전자산에 대한 배분을 늘렸다. 달러 지수는 99포인트 위에서 좁은 범위 내에서 변동하며, 장중 최고 99.12를 기록해 월간 고점에 근접했다. 시장 분위기는 신중하면서도 긴장되어 있으며, 이는 두 가지 주요 요인에 의해 촉진되었다. 하나는 곧 발표될 미국 소비자 물가지수(CPI)이고, 다른 하나는 미중 무역 관계에 다시 마찰이 발생한 것이다.
분석가들은 이번 달러 강세가 단순한 경제 데이터에 의해 촉발된 것이 아니라 다중 요인들의 공명 결과라고 지적했다. 시장이 인플레이션 데이터 발표를 기다리는 동안 투자자들은 정책 신호 변화에 대비하기 위해 달러 포지션을 미리 설정하는 경향이 있다.
엔화 약세가 달러 상승을 지원
달러 대 엔화는 외환 시장의 주요 관심사로 떠오르고 있다. 일본의 정치적 변화와 정책 기대 수정으로 엔화가 다시 약세를 보이면서 달러 대 엔화는 152.71까지 상승해, 7개월 만의 고점에 거의 도달했다.
일본의 새 총리 다카이치 사나에는 재정 유연성 있는 인물로 여겨져 그녀가 취임 후 새 경제 부양 정책이 발표될 것으로 기대되었지만, 정책 세부 사항이 지연되면서 투자자 신뢰가 급속히 냉각되었다. 도쿄 시장 관계자는 "엔화의 약세는 일본의 재정적 기대 실현 실패와 직접 관련이 있으며, 달러는 이로 인해 이익을 얻고 있다"고 언급했다.
시장은 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 기대가 완전히 실현되기 전까지 달러 대 엔화가 150~153의 범위에서 강세를 유지할 것으로 보인다.
유로와 파운드 압박, 영국의 데이터 약세가 금리 인하 베팅을 강화
주요 통화 중 유로와 파운드는 약한 성적을 보였다. 유로 대 달러는 1.1610 근처에서 머물고 있으며, 유럽 중앙은행의 긴축 가능성에 대한 시장 태도가 보류된 상태이다. 영국에서는 최근 발표된 인플레이션 데이터가 예상보다 낮아 파운드가 일시적으로 압박을 받았다. 파운드 대 달러는 1.3350을 기록하며 소폭 반등했으나 상승 모멘텀은 부족하다.
분석가들은 영국의 인플레이션 하락이 중앙은행의 금리 인하 압력을 가중시켰으며, 금융 시장은 내년 상반기에 기준 금리 인하 가능성을 반영하고 있음을 지적한다. 이러한 예상은 달러의 상대적 강세를 더욱 뒷받침한다.
무역 갈등과 제재 리스크가 안전자산 수요를 증가
거시적 차원에서 스콧 베센트 미국 재무장관은 중국과의 기술 경쟁에 대응하기 위해 소프트웨어 수출 제한 조치를 연구 중임을 확인했다. 이 발언은 무역 전망에 대한 우려를 다시 불러일으켰으며, 안전자산 선호가 증가하고 달러가 뚜렷한 혜택을 입었다.
동시에 미국이 러시아의 에너지 대기업에 대한 최신 제재를 시행하면서 지정학적 리스크도 증폭되었다. 투자자들은 미·중 및 미·러 관계가 계속 악화될 경우 전 세계 자본이 달러 자산으로 더 많이 유입될 수 있다고 본다.
채권 시장에서는 10년 만기 미국채 수익률이 3.995%로 상승하여, 연방준비제도(Fed)가 높은 금리를 더 오래 유지할 것이라는 시장 기대를 반영했다.
달러 인덱스는 강세 구조 유지
기술적인 관점에서 달러 인덱스는 98.09의 50일 이동평균선 근처에서 지지를 받으며, 단기적으로 여전히 상승 편향을 보인다. 상단의 주요 저항선은 99.30 근처에 있으며, 해당 수준을 돌파할 경우 추가 상승 공간이 열릴 수 있으며 목표 구간은 99.80~100의 정수점이다.
분석 기관은 달러 인덱스가 이전 저항선을 다중 지지선으로 성공적으로 전환했다고 지적하며, 여기에는 98.23과 98.79 두 개의 주요 지점이 포함된다. 가격이 98.50 위에서 유지되는 한 단기 조정 위험은 제한적이다.
인플레이션 데이터와 FOMC 회의가 핵심 변수
앞으로 48시간 내에 투자자들은 금요일 발표될 CPI 보고서에 주목할 것이다. 만약 인플레이션 데이터가 예상을 웃돌게 되면 연방준비제도(Fed)는 매파적 입장을 유지할 가능성이 높아지고, 달러는 계속 상승할 수 있다. 반대로, 물가 압력이 현저히 감소할 경우 달러는 단기적으로 조정을 받을 수 있다.
자 동시에 10월 29일부터 30일까지 열리는 FOMC 회의가 올해 마지막 정책의 주요 전환점으로 여겨지고 있다. 시장은 연준이 연말 전 금리를 한 번 더 인하할 가능성을 예상하고 있지만, 노동 시장 데이터가 견고한 상태를 유지할 경우 정책 전환의 속도가 늦춰질 수 있다.
종합해보면, 인플레이션 기대, 무역 긴장 및 정책 불확실성의 복합적인 영향 아래서 달러는 단기적으로 여전히 탄력적이다. 분석가들은 글로벌 안전자산 선호가 뚜렷이 감소하기 전까지 달러의 강세 구조가 흔들리기 어렵다고 보고 있다.
