이중 완화 기대가 달러 하락 압박
이번 주 외환 시장의 초점은 미국 연방준비제도와 캐나다 중앙은행의 정책 동향입니다. 두 중앙은행이 10월에 동시 금리 인하를 할 가능성이 커지면서, 미 달러/캐나다 달러가 지속적으로 약세를 보이며, 화요일 아시아 장에서 1.3990에 근접하며 이틀 연속 하락세를 보였습니다.
시장은 이번 달 금리 인하 회의에서 연방준비제도가 금리를 25 베이시스 포인트 인하하여 연방기금금리 범위를 3.75%-4.00%로 설정할 것으로 예상하고 있습니다. CME FedWatch 데이터에 따르면 금리 인하 확률은 97%에 달하며, 12월에 다시 금리 인하할 가능성도 95%를 넘습니다. 분석가들은 시장이 금리 인하 기대를 거의 완전히 소화하여, 달러의 반등 동력이 명백히 약화됐다고 지적합니다.
또한, 미국 정부의 예산 교착 상태와 경제 데이터 간격은 정책 결정자 내부에 의견 불일치를 초래하고 있습니다. 일부 연준 간부는 고용 약세를 우려하여 금리 인하를 미리 주장하며, 매파 진영은 여전히 인플레이션이 높아 통화 정책의 완화를 우려합니다. 이러한 불확실성은 달러 지수에 압박을 가해, 간접적으로 자금이 다른 주요 통화로 이동하게 만듭니다.
유가 하락이 캐나다 달러 지지 약화
달러 약세는 일반적으로 캐나다 달러에 유리하지만, 최근 유가 하락은 캐나다 달러의 반등 추세를 약화시켰습니다. WTI 원유는 사흘 연속 하락했으며, 시장은 OPEC+가 12월에 생산량을 증가시킬 계획이 공급 과잉을 다시 초래할 수 있을까 우려하고 있습니다.
주요 에너지 수출국으로서, 캐나다 경제는 원유 가격에 민감하게 반응합니다. 유가가 10달러 하락할 때마다 캐나다의 수출 수입은 약 30억 캐나다 달러 감소합니다. 따라서 캐나다 달러는 에너지 시장의 약세로부터 연쇄적 타격을 받아, 달러 약세 상황에서도 충분히 이익을 보기 어렵습니다.
외환 전략가 앨런 리드는 "단기적으로 캐나다 달러의 추세는 금리보다 유가에 더 의존합니다. 만약 에너지 가격이 지속적으로 저조하다면, 캐나다 중앙은행이 온건하게 금리를 인하해도 캐나다 달러를 안정적으로 지지하기 어렵습니다."라고 말했습니다.
무역 갈등 재발, 캐나다 달러 새로운 압력 직면
유가 외에도, 무역 정책은 캐나다 달러의 또 다른 위험 요소가 되고 있습니다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 지난주 일부 캐나다 상품에 대해 10% 관세를 부과하겠다고 발표하며, 온타리오 주의 국제 스포츠 이벤트 광고에서의 "불공정 행동"에 대응하고자 한다고 밝혔습니다.
이 조치는 시장에 미국과 캐나다의 무역 관계가 다시 긴장될 수 있다는 우려를 불러일으켜, 제조업 투자 및 수출 성과에 영향을 미칠 가능성이 있다고 보고 있습니다. 분석가들은 캐나다 중앙은행이 이러한 배경에서 더 비둘기파적인 입장을 취할 것이라고 예상합니다. 시장은 캐나다 중앙은행이 수요일 회의를 통해 25 베이시스 포인트 금리 인하를 예상하고 있으며, 외부 불확실성과 국내 성장 둔화의 위험을 상쇄하려 할 것으로 보고 있습니다.
금융 시장은 이에 대해 신중하게 반응합니다. 캐나다 2년 만기 국채 수익률은 이번 주 초반에 3.62%로 하락하며 두 달 만에 최저치를 기록, 투자자들이 미래 통화 완화에 대한 높은 기대를 반영합니다.
기술적 관점에서 약세, 단기적으로 약세 정리 지속 가능성
기술적 차트 상, 미 달러/캐나다 달러는 하락 채널을 유지하며 단기 추세가 여전히 약세입니다. 가격은 1.4000 심리적 저항선을 계속해서 막고 있으며, 이 수준을 견디지 못할 경우에는 1.3950 및 1.3900 지지 구간을 추가적으로 테스트할 가능성이 있습니다. 만약 1.3900을 돌파한다면, 공매도 목표는 1.3850까지 하락할 수 있습니다.
상대 강도 지수(RSI)가 50 중간선을 돌파하여 약세 흐름을 나타내고 있으며, MACD 데드 크로스가 확장되어 공매도가 주도한다고 보여줍니다. 반대로, 환율이 1.4030에서 1.4080 구간을 돌파하면 조정 반등이 시작될 수 있으며, 단기적 목표는 1.4120 부근을 지향할 수 있습니다.
시장 전망: 관망 유지, 정책 명확성 대기
전반적으로, 미 달러/캐나다 달러의 단기 움직임은 중앙은행의 정책 기대에 계속 영향을 받을 것입니다. 만약 미 연준과 캐나다 중앙은행이 동시 금리를 인하하게 되면, 환율은 일시적으로 흔들릴 수 있습니다. 시장은 이번 주 두 중앙은행의 회의 결과를 기다리고 있으며, 이를 통해 미래 정책의 속도를 판단할 것입니다.
분석가들은 단기적으로 관망을 유지하는 것이 좋다고 보고 있습니다. 만약 유가가 하락을 멈추고 안정된다면, 캐나다 달러는 회복형 반등을 맞이할 수 있습니다. 반대로, 무역 갈등이 심화되거나 유가가 다시 하락한다면, 미 달러/캐나다 달러는 올해 안에 다시 1.38 중요한 지지를 테스트할 가능성이 있습니다.
시장의 초점은 이제 수요일 밤의 캐나다 중앙은행의 성명과 파월 연설로 옮겨졌습니다. 이 두 발표는 미 달러/캐나다 달러가 1.40 아래에서 안정적으로 지지를 얻을 수 있는지를 결정할 것입니다.
