미국 경제가 현재 인플레이션 재발의 위험에 직면해 있습니다. 2월 11일, 연방준비제도 의장 파월은 의회 청문회에서 반기 통화 정책에 관한 증언을 하며 인플레이션 문제의 지속성을 강조하고, 금리 인하에 서두르지 않겠다고 밝혔습니다. 이는 트럼프 정부 정책의 불확실성의 영향을 고려한, 현 경제 상황에 대한 연준의 신중한 태도를 반영합니다.
파월은 미국 경제가 전반적으로 강한 성과를 보이고 있으나, 실업률은 여전히 낮고 인플레이션율은 연준의 2% 목표치를 초과하고 있다고 했습니다. 이에 따라 연준은 즉각 금리 인하 조치를 취할 계획이 없으며, 새로운 정부 정책이 경제와 인플레이션에 미치는 구체적인 영향을 분석하기 위한 시간이 필요하다고 강조했습니다. 현재 미국의 인플레이션율이 지속적으로 2%를 초과함에 따라 금리 인하를 서두르지 말아야 한다는 것입니다. 트럼프 정부의 관세 정책과 이민 정책 등도 인플레이션 압력을 가중시킬 수 있습니다.
한편, 미국 국채 수익률이 다시 상승했습니다. 2월 11일, 글로벌 자산 가격 책정 기준인 미국 10년물 국채 수익률이 다시 4.5% 이상으로 돌아왔으며, 달러 지수도 소폭 하락하여 108의 경계에 머물렀습니다. 전문가들은 트럼프 정책이 노동 시장과 고용 비용에 영향을 미쳐 임금과 물가를 추가로 상승시킬 수 있으며, 임금-물가 연쇄 반응이 인플레이션 압력을 증가시킬 수 있다고 분석합니다.
스탠다드차타드 중국 자산관리부 수석 투자 전략가 왕신제는 연준의 향후 통화 정책이 미국 경제와 인플레이션 간의 균형을 찾아야 할 것이라고 지적했습니다. 인플레이션 반발의 배경 속에서 연준의 매파적 입장이 더욱 분명해지고 있습니다. 미국 전 재무장관 서머스도 현재 금리 인상이 작은 확률 이벤트임에도 불구하고, 데이터가 불확실한 상황에서는 연준의 금리 인상 가능성을 배제할 수 없다고 경고했습니다.
파월의 신중한 발언은 연준 다른 관료들의 입장과 일치합니다. 클리블랜드 연준 총재 메스테르는 인플레이션이 하락하고 트럼프 정책의 경제적 영향을 추가로 분석할 동안 금리를 유지하는 것이 적절하다고 말했습니다. 뉴욕 연준 총재 윌리엄스는 미국의 인플레이션율이 향후 몇 년 안에 점진적으로 2% 목표에 복귀할 것으로 예상하지만, 불확실성이 여전히 존재한다고 언급했습니다.
전체적으로 연준 관료들은 경제 전망에 불확실성이 가득하며, 특히 재정, 무역, 이민, 규제 정책 등의 분야에서 이러한 요소들이 미래의 인플레이션 상황과 통화 정책에 중요한 영향을 미칠 수 있다고 보고 있습니다.
