지난주 발표된 일본의 핵심 소비자 물가 지수(CPI)와 4분기 국내총생산(GDP) 데이터는 일본 경제가 꾸준히 회복되고 있음을 보여주며, 일본 중앙은행이 금리를 조기에 인상할 수 있다는 시장의 기대를 높였습니다. 1월 일본 CPI는 19개월 만에 최고치를 기록했으며, 4분기 GDP 성장률은 시장 예상을 초과했습니다. 이러한 데이터는 일본 중앙은행이 보다 빠르게 마이너스 금리 정책을 종료할 수 있다는 시장의 기대를 강화했습니다. 시장 분석가들은 지속적인 임금 상승이 소비 지출을 더욱 촉진하여 중앙은행 정책 전환을 가속화할 것이라고 보고 있습니다.
게다가 일본 중앙은행 총재 우에다 카즈오(Kazuo Ueda)는 지난주 장기 금리가 크게 상승하면 중앙은행이 정부 채권 매입을 확대하여 시장 변동성을 억제할 수 있다고 밝혔습니다. 이 발언은 일본 정부 채권(JGB) 수익률이 2009년 이래 최고점에서 하락하게 해 엔화에 압력을 가해 엔화의 추가 상승 여지를 제한했습니다.
이와 대조적으로, 미국 경제 데이터는 부진하여 달러의 약세를 심화시켰습니다. 최신 S&P 글로벌 종합 PMI 지표는 미국의 2월 경제 활동 확장이 둔화되고 있음을 보여주며, 미시간대 소비자 신뢰 지수는 15개월 만에 최저치로 떨어졌습니다. 소비자들의 미래 인플레이션 기대치는 4.3%로 상승하여, 2023년 11월 이후 최고치를 기록했습니다. 동시에 미국 주요 소매업체 월마트의 판매 예측이 예상에 못 미쳐, 미국 소비자 지출 둔화에 대한 시장의 우려를 초래했습니다.
연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 인플레이션이 여전히 완강한 상황에서 금리 인하에 대해 신중한 태도를 유지하고 있으며, 이는 달러에 하향 압력을 가하고 있습니다. 시장은 연방준비제도이사회가 2025년에 금리 인하를 시작할 수 있다고 예상했지만, 최신 경제 데이터는 여전히 관망하는 입장을 고수하고 있습니다. 기술적으로, 달러는 엔화 대비 단기적인 하락 위험에 직면하여, 현재 149.30 인근에서 거래되고 있으며 이는 작년 12월 이후 최저 수준입니다. 만약 매도세가 더욱 강화된다면, 달러는 엔화 대비 148.70 구역으로 더 후퇴할 가능성이 있습니다.
