글로벌 무역 상황이 다시 혼란에 빠지면서 전통적인 안전 자산으로서의 미 달러의 지위가 흔들리고 있습니다. 지난 금요일, 달러는 주요 통화 대비 전면적으로 약세를 보였으며, 달러 지수는 100 아래로 떨어져 2022년 4월 이후 최저치를 기록했습니다. 시장의 안전 자산 자금은 스위스 프랑과 엔 등 다른 통화로 옮겨가고 있습니다.
데이터에 따르면, 미 달러 대비 스위스 프랑은 0.71% 하락해 0.81795를 기록하며 2015년 1월 이후 최저 수준에 근접했습니다. 이번 주에 달러 대비 스위스 프랑의 누적 하락폭은 2022년 11월 이후 최대 기록을 경신할 것으로 예상됩니다. 동시에 달러 대비 엔은 0.24% 하락해 144.05를 기록하며, 장중에는 2024년 9월 이후 최저점을 찍었습니다. 유로는 특히 강세를 보이며 달러 대비 0.85% 상승해 1.12970을 기록하며 2022년 2월 이후 최고치를 경신했고, 주간 상승폭은 최근 두 달 동안 가장 높았습니다.
시장 분석에 따르면 달러의 약세는 기술적 조정이 아니라 심층적인 신뢰 위기에서 기인한 것입니다. Jefferies의 글로벌 외환 책임자인 Brad Bechtel은 미국 경제의 "예외론"이 설득력을 잃고 있으며, 경기 침체 우려가 고조되면서 투자자들이 안전 자금을 달러에서 엔, 스위스 프랑과 같은 전통적인 안전 자산으로 이동시키고 있다고 지적했습니다. 동시에 미국 4월 소비자 신뢰는 급격히 악화되었고, 12개월 인플레이션 전망은 6.7%로 1981년 이후 최고치를 기록해 달러 지지 기반을 더욱 약화시켰습니다.
환율 시장의 파동뿐만 아니라, 미국 채권 시장도 충격을 받았습니다. 10년 만기 미국 채권 수익률은 2001년 이후 최대 주간 상승폭을 기록하며, 이는 안전 자산 자금의 동향이 근본적으로 전환되고 있음을 보여줍니다. 월스트리트 주요 주가지수는 지난주 말 약간의 안정을 찾았지만, 전 세계 투자자들은 미국 정책 경로와 경제 전망에 대한 불안을 지속하고 있습니다.
무역 전쟁의 불확실성은 이번 격변의 주요 원인 중 하나입니다. 트럼프 정부의 수입 관세에 대한 반복적인 입장이 투자자들을 당황하게 만들었고, 일부 무역 파트너에 대한 관세를 유예하면서도 미중 간의 구조적 갈등은 여전히 해결되지 않아 글로벌 무역 경로를 방해했고, 원유와 금 시장에도 간접적인 충격을 주었습니다.
유럽 쪽에서는 유로존이 더 강한 신뢰를 보이고 있습니다. 유럽중앙은행(ECB) 총재 크리스틴 라가르드는 지난 금요일, 금융 안정을 유지하기 위해 ECB가 모든 도구를 사용할 준비가 되어 있다고 밝혔고, 과거 금융 불안에 잘 대응했던 기록을 강조했습니다. 이러한 발언은 유로에 대한 시장의 신뢰를 높였고, 유로는 영국 파운드 대비 0.27% 상승하며, 파운드는 달러 대비 0.67% 상승해 1.30540달러를 기록했습니다.
동시에, 달러 약세는 금 등 비수익 자산의 상승을 촉발하고 있습니다. 현물 금은 온스당 3200달러를 돌파하며 역사적 최고치를 기록했고, 이는 이번 시장 자금 "이탈"의 첫 번째 피난처가 되었습니다.
종합적으로 보면, 현재 달러는 여러 압력에 직면해 있습니다: 경제 전망의 불확실성, 글로벌 자금 안전 자산 경로의 변화 등이 있습니다. 미래 달러의 움직임은 미국 연방준비제도의 정책 속도, 무역 협상 진행 상황 및 경제 데이터의 지침에 크게 의존할 것입니다. 시장 심리는 매우 민감해졌으며, 어떠한 사소한 변화도 새로운 변동을 일으킬 수 있습니다.
