글로벌 주식시장은 기술주 저가 매수세에 힘입어 일제히 반등했으며, ASML과 인피니언 등 반도체 대기업들이 유럽 주식시장을 주도했습니다. 동시에 ChatGPT 개발사인 OpenAI가 미국 주식시장에 비밀리에 IPO 신청을 제출했으며, 스페이스X가 이번 주 시장에 첫 등장할 예정이어서 인공지능 열풍이 다시금 글로벌 자본시장의 핵심 초점이 되고 있습니다.
지정학적 상황이 완화되는 조짐을 보이며, 이스라엘과 이란이 상호 공격을 일시 중단하기로 합의함에 따라 브렌트유 선물 가격이 하락했습니다. 비록 호르무즈 해협의 해상 교통량이 여전히 정상 수준을 밑돌고 있지만, 국제 유가는 단기적으로 여전히 배럴당 90달러 이상의 상대적으로 높은 수준을 유지하고 있습니다.
글로벌 주요 경제체의 차입 비용이 지속적으로 상승하고 있으며, 미국 10년 만기 국채 수익률이 4.5%를 돌파했습니다. 또한 비농업 고용 데이터가 강세를 보이면서 연내 연준의 금리 인상 기대가 높아지고, 달러/엔 환율이 160.2 근처로 상승하여 일본 재무성 관료들이 단호한 개입을 경고했습니다.
기술 대기업 IPO 가속화와 가치 재평가의 시험
유럽 STOXX 600 지수는 0.7% 상승했으며, 그 중 기술 산업이 두드러진 성과를 보였습니다. 미국 주식시장 개장 전 거래에서 Meta, 일라이 릴리, 골드만 삭스 등 대형 기업 주식이 약 1% 상승했습니다. 시장은 현재 기술 분야의 주요 동향에 높은 관심을 보이고 있으며, OpenAI의 비밀 상장 신청뿐만 아니라 스페이스X의 시장 데뷔도 주목받고 있습니다. 그러나 분석 기관들은 이러한 거대 기업들의 미래 실적이 매우 높은 성장률을 유지해야만 현재 56배의 예상 주가수익비율을 지탱할 수 있다고 신중한 태도를 보이고 있습니다. 수요일에 발표될 오라클의 실적 보고서는 기술주 고평가의 지속 가능성을 검증할 다음 중요한 지표가 될 것입니다.
채권 시장 수익률 상승과 글로벌 인플레이션 위험의 공명
투자자들은 글로벌 차입 비용 상승이 초래할 수 있는 시스템적 위험에 대해 높은 경계를 유지하고 있습니다. 런던 증권거래소 그룹에 따르면, 올해 미국 30년 만기 국채 수익률이 5% 이상을 기록한 날 수가 2007년 이후 최고치를 기록했습니다. 미국 은행 분석가들은 현재 전 세계 68개 중앙은행 중 46개의 인플레이션율이 여전히 목표치를 초과하고 있어 글로벌 인플레이션의 고집스러움이 여전히 높은 수준임을 보여준다고 지적했습니다. 이러한 기본적인 상황은 글로벌 채권 시장이 잠재적인 정책 긴축 위험을 반영하기 위해 재평가되도록 하고 있으며, 장기 자산, 사모 신용 및 일부 신흥 시장 통화가 지속적으로 압박을 받고 있습니다. 또한, 미국 은행의 글로벌 폭넓은 규칙에 따르면, 전 세계 주식 시장의 거의 절반이 과매수 구간에 진입했으며, 그 중 한국, 대만 및 핀란드 시장의 과매수 현상이 가장 두드러집니다.
연준과 유럽중앙은행의 금리 인상 기대 지속 강화
미국 5월 비농업 고용 보고서가 전반적으로 강세를 보임에 따라, 시장은 연준이 10월에 금리를 인상할 확률을 약 60%로 가격에 반영했으며, 12월에 25bp 인상할 기대는 거의 완전히 소화되었습니다. 달러 지수는 지난 4주 동안 약 2% 상승했습니다. 수요일에 발표될 미국 소비자물가지수 데이터는 에너지 비용 상승이 전체 인플레이션에 미치는 영향을 더욱 반영할 것으로 예상됩니다. 만약 핵심 인플레이션이 예상보다 강하게 반등한다면, 정책 금리에 대한 시장의 가격 책정은 추가적인 재평가에 직면할 수 있습니다. 동시에 유럽중앙은행도 정책 긴축 압박에 직면해 있으며, 시장은 이미 목요일 회의에서 25bp 인상하여 2.25%로 올릴 기대를 완전히 소화했으며, 2026년 말까지 기준 금리가 2.5% 또는 2.75%로 추가 상승할 것으로 예상하고 있습니다.
외환 시장의 정책 개입과 원자재 가격 하락
미국 고용 시장의 강세와 연준의 금리 인상 기대에 힘입어, 달러/엔 환율은 현재 160.2엔 근처를 유지하고 있으며, 이 수준은 이전에 시장에서 공식 개입을 유발할 수 있다고 여겨졌던 160선을 돌파했습니다. 일본 재무장관 카타야마 사츠키는 이에 대해 공식적으로 환율의 과도한 변동에 대응하기 위해 언제든지 단호한 조치를 취할 준비가 되어 있다고 밝혔습니다. 비미국 통화 중 유로는 1.157달러로 소폭 상승했으며, 파운드도 상승했습니다. 원자재 분야에서는 중동 긴장 상황이 완화됨에 따라 브렌트유 선물 가격이 2.1% 하락하여 배럴당 92.3달러가 되었습니다. 비록 유가가 4월 말 배럴당 126달러의 고점에서 다소 하락했지만, 현재 유가 수준은 올해 2월 말에 비해 여전히 약 30% 높아 단기적으로 원자재 차원의 인플레이션 압력이 완전히 사라지기 어려움을 보여줍니다.
