- 아시아 거래 시간 동안, 기준 브렌트 원유 선물은 약 2% 상승하며 배럴당 107.97달러로 거의 3주 만의 최고치를 기록했습니다. 이는 주로 중동 평화 협상이 지연되고 호르무즈 해협의 지속적인 봉쇄로 인한 공급 측면의 제약 때문입니다.
- 기술 하드웨어 부문은 인텔(INTC:US)의 낙관적인 수익 가이던스와 인공지능 자본 지출 기대에 힘입어 현저한 초과 수익을 보였습니다. 이로 인해 니케이 225 지수, 한국 KOSPI 지수와 대만 가중 지수가 모두 역사적 최고치를 기록했습니다.
- 거시 유동성은 중요한 시기에 직면해 있으며, 이번 주 S&P 500 지수의 총 시가총액의 44%를 차지하는 구성 종목이 실적 발표를 집중적으로 하게 됩니다. 동시에 시장은 연준, 일본은행(0.75% 금리 유지), 유럽중앙은행 및 영국중앙은행이 이번 주에 기준 금리를 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
지정학적 프리미엄과 에너지 공급망 재평가
중동의 지정학적 장기 마찰은 글로벌 에너지 공급망에 대한 깊은 재평가를 야기하고 있습니다. 미국과 이스라엘의 이란에 대한 직접 군사행동은 초기 정전 협정 하에 일시 중단되었지만, 호르무즈 해협이라는 글로벌 핵심 에너지 통로의 실질적인 차단은 원유 및 천연가스 현물 시장에 극단적인 공급 축소를 초래합니다. 데이터에 따르면, 동북아시아로 향하는 6월 액화 천연가스(LNG) 평균가는 백만 BTU당 16.70달러로 상승했으며, 이는 충돌 전 수준 대비 약 61%의 프리미엄을 나타냅니다. 싱가포르 항공유 가격도 배럴당 185달러로 상승했습니다. 골드만삭스 분석가는 브렌트 원유의 연말 목표가를 90달러로 상향 조정했으나, 이는 걸프 지역 수출이 6월 말에 회복될 것이라는 전제하에 있습니다. 만약 재고가 더욱 바닥을 친다면, 현물 시장의 쇼트 커버링은 가격의 비선형적인 상승을 초래할 수 있습니다.
기술 거대 기업들의 자본 지출 전망
에너지 시장의 공급 불안감과는 대조적으로, 주식 시장에서 인공지능 산업 체인의 수익 기대는 지속적으로 상승하고 있습니다. 인텔의 2분기 수익 가이던스는 예상을 초과하며, 컴퓨팅 파워 인프라 건설의 지속성에 대한 미시적 기업 수익 관점에서 뒷받침됩니다. 반도체 비중이 높은 아시아 시장에서는 자금의 대폭 유입이 일본, 한국, 대만 주식 시장의 총 시가총액을 구조적으로 끌어올리고 있습니다. 이번 주 시장의 초점은 Microsoft, Alphabet, 아마존 및 Meta 등 대규모 클라우드 서비스 제공업체들의 실적 발표에 맞춰질 것입니다. 만약 이들 기업이 공개하는 AI 인프라 자본 지출이 계속 두 자릿수 성장을 보인다면, 상위 칩 설계 및 웨이퍼 파운드리 분야의 가치 중심을 추가로 끌어올릴 가능성이 있습니다.
중앙은행의 초과 공급 주간 유동성 가격
글로벌 외환 및 고정 수익 시장은 수퍼 중앙은행 주간을 앞두고 낮은 변동성을 유지하고 있습니다. 유로/달러 환율은 1.1724, 달러/엔 환율은 159.32 범위에서 거래되고 있습니다. 이번 주에는 연준, 일본은행, 유럽중앙은행 및 영국중앙은행을 포함한 주요 통화 당국이 금리 결정을 발표할 예정입니다. 브렌트 원유가 100달러 이상으로 다시 올라간 상황에서 에너지 수입형 인플레이션은 선진 경제국 중앙은행이 미래 정책 경로의 기대를 긴축시키도록 압박할 수 있습니다. 시장은 현재 일본은행이 단기 정책 금리를 0.75%로 유지할 것으로 예상하고 있습니다. 유럽 및 영국 중앙은행이 정책 성명에서 인플레이션의 이차 반등에 대한 우려를 나타낸다면, 시장이 현재 가격에 반영한 연내 두 차례 각각 25bp 금리 인하 기대는 체계적인 수정에 직면할 수 있습니다.
