클리블랜드 연준 의장 로레타 메스터는 화요일에 연준의 정책 성명에는 현재보다 더 긴 단락이 포함되어 경제 발전에 대한 평가, 중앙은행의 전망에 미치는 영향 및 이 전망의 위험성을 설명해야 한다고 말했습니다.
메스터는 도쿄 일본은행 회의를 위해 준비한 연설에서, 간결함이 종종 미덕으로 여겨지지만 이는 결점이 될 수 있다고 지적했습니다. 정책 결정은 불확실성이 가득한 세계에서 이루어져야 하며, 이러한 세계에서는 경제가 지속적으로 충격을 받아 경제 상황이 예상과 다를 수 있습니다. 그녀는 "짧은 성명에서는 각 단어의 중요성이 더 커진다"고 말했습니다.
제롬 파월 의장의 지도 하에, 연준의 정책 성명은 더 짧아졌습니다. 다음 달 은퇴할 계획인 메스터는 이것이 항상 최선의 선택은 아니라고 말했습니다. 그녀는 1970년대 이글스의 히트곡 <호텔 캘리포니아>를 인용하며, 짧은 성명에는 "호텔 캘리포니아" 문제가 있다고 했습니다. 우리는 특정 단어를 변경하고자 하지 않으나, 이는 다른 신호를 보낼 수 있기 때문입니다. 그녀는 "단어가 '체크인'되어도 '체크아웃'하기는 어렵다. 그것이 바람직하더라도 말이다"고 언급했습니다.
메스터는 정책 결정자들이 경제 발전에 대한 현재 평가, 이것이 전망에 어떻게 영향을 미치는지 그 위험성을 더 많이 설명함으로써 말을 주도해야 한다고 생각합니다.
연준의 커뮤니케이션을 개선하는 또 다른 방법은 "익명 매트릭스"를 도입하는 것입니다. 이는 경제 및 정책 예측을 포함하며 분기별 경제 예측 요약(SEP)과 함께 발표됩니다. SEP의 가장 두드러진 특징은 적절한 금리 수준에 대한 정책 결정자들의 예측 범위와 이를 모은 "점도표"를 보여주는 것입니다.
이러한 매트릭스를 발표함으로써, 시장 참여자들은 각 참여자의 전망과 적절한 통화 정책에 대한 견해 사이의 연관성을 볼 수 있습니다. 현재 SEP에 있는 변수들은 참여자 간에 관련이 없으며, 제공된 중앙 경로는 반드시 일관된 예측을 나타내지 않습니다. 예를 들어, 중앙 인플레이션 경로를 예측하는 사람이 반드시 중앙 생산 경로를 예측하는 것은 아닙니다.
메스터의 제안, 그녀가 "단어를 사용하라"와 "점도표 연결"이라고 부르는 것은 파월이 계획한 통화정책 프레임워크 검토 전에 제안된 것입니다. 파월은 이 검토가 올해 말에 시작되어 2025년까지 이어질 수 있다고 말했습니다. 메스터는 연준이 검토에서 커뮤니케이션 전략을 고려할 것으로 예상합니다.
