원유 가격 상승세 이어져, 지정학적 갈등이 주요 요인
월요일 아시아 장 초반, 브렌트유 가격이 한때 5.5% 상승하며 지난주 7% 이상 상승률을 이어갔다. 이 상승세는 이스라엘과 이란 간 긴장 고조에서 비롯되었으며, 양국은 주말 동안 계속 공격을 가했습니다. 이스라엘은 이전에 이란의 핵시설과 군사 지도자를 공습하고, 페르시아만의 사우스 파르스 가스전에 공격을 가해 생산 플랫폼이 폐쇄되도록 만들었습니다.
유가 급등은 중동이라는 주요 에너지 공급 지역의 잠재적 분쟁 불확실성에 시장이 매우 민감하다는 것을 반영하고 있습니다. 분석가들은 만약 갈등이 더 확대되어 이웃 산유국으로 번질 경우 글로벌 에너지 시장에 체계적인 동요를 일으킬 수 있다고 지적했습니다.
안전자산 강세, 미 국채 압박
지정학적 긴장감은 투자자들이 대거 안전자산으로 몰리게 했습니다. 금과 달러는 계속해서 상승세를 보이며, 금은 전쟁 및 인플레이션 리스크에 대한 구조적 방어 수단으로 여겨집니다.
그러나 안전자산 선호 분위기에도 불구하고, 미국 국채는 예상만큼의 성과를 보이지 못했습니다. 투자자들이 에너지 가격 급등으로 인한 인플레이션 압박을 우려하며, 미 국채 가격이 압박을 받고 수익률이 상승했습니다. 시장은 현재 인플레이션이 아직까지 안정되지 않은 배경에서 연준의 정책 전망을 재평가하고 있습니다.
전문가 조언: 에너지 및 금이 핵심 헤징 수단
Bank J. Safra Sarasin 주식전략가인 Wolf von Rotberg는 투자자들이 장기적인 불확실성에 대비해야 한다고 말합니다. 그는 "에너지 시장을 통해 헤징하거나 금 보유를 늘려 잠재적 갈등 확대에 대비하는 것이 현재 포트폴리오를 보호하는 최선의 방법일 수 있습니다."라고 조언합니다.
그는 특히 금리 인하 기대가 계속 지연되며 실제 금리가 낮아지는 환경에서 지리적 리스크가 촉발되어 금값의 구조적 상승 추세가 가속화될 수 있다고 강조했습니다.
주식시장 변동성, 리스크 자산 압박
전 세계 주식시장은 지리적 위기 앞에서 압박을 받고 있습니다. 이스라엘의 이란 공습 이후 MSCI 선진국 시장 지수는 지난 금요일 4월 이후 최대 낙폭을 기록했습니다. 미국 S&P 500 지수 선물은 월요일 아침 하락했으며, 아시아 주가지수 계약도 홍콩과 시드니 증시의 하락세를 나타내고 있습니다.
JonesTrading의 최고 시장 전략가 Michael O’Rourke는 "이는 큰 사태의 격상입니다. 현재의 갈등은 더 오랫동안 지속되고 널리 영향을 미칠 것입니다."라고 설명했습니다. 그는 리스크 자산이 단기적으로 압박을 받을 것이며, 특히 이전에 반등했던 미국 주식들이 그렇다고 예측했습니다.
지역 시장 변동 불규칙
중동의 주요 주가지수는 대부분 일요일 하락 마감했습니다. 이집트 주가지수는 1년 넘게 가장 큰 일일 낙폭을 기록했으며, 투자자들은 이스라엘의 가스 생산 중단이 연료 공급 부족을 악화시킬 것을 우려하고 있습니다. 사우디 아람코는 유가 상승에 힘입어 주가가 상승하며 사우디 전반 시장의 하락 압력을 완화했습니다. 이스라엘 시장에서는 방산 계약업체인 Elbit Systems Ltd.의 주가가 상승하며 주가지수를 견인했습니다.
지리 위험에 매크로 불확실성 겹쳐
투자자들은 글로벌 무역 마찰, 트럼프의 새로운 관세 위협, 러-우 전쟁 및 미국 내 정치 불안정을 이미 대응하고 있었습니다. 이제 중동의 전쟁이 다시 시작되어 시장은 여러 도전에 직면해 있습니다.
Roundhill Investments의 최고 경영자 Dave Mazza는 "이것이 매수 기회일 수 있지만, 시장이 이미 강하게 반등한 이후에는 다음 상승 모멘텀이 제한될 수 있습니다."라고 말했습니다.
그는 "유가가 지속적으로 높으며 인플레이션을 실질적으로 상승시키지 않는다면, 이는 체계적인 공포가 아닌 일시적 변동일 가능성이 더 높습니다."라고 덧붙였습니다.
