리오 틴토, 비용 인상으로 미국 알루미늄 시장 긴장
세계 알루미늄 가격이 지속적으로 상승하는 가운데, 광산업 거대 기업 리오 틴토(Rio Tinto)는 미국으로 운송되는 알루미늄 주문에 대해 새로운 "추가 요금"을 부과한다고 발표했습니다. 이는 재고 부족과 수요 초과를 이유로 들었으며, 이 조치는 이미 높은 금속 가격을 더욱 상승시키고 미국 알루미늄 시장을 더욱 깊은 구조적 긴장 상태에 빠뜨렸습니다.
시장 관계자에 따르면 새로운 추가 요금은 기존 "중서부 프리미엄"에 1~3센트/파운드를 추가로 부과합니다. 표면적으로는 상승 폭이 제한적이지만, 현재 톤당 약 2,830달러의 기준 가격에 비추어볼 때 이는 총 프리미엄이 70% 이상을 넘어섰고, 톤당 추가 비용이 약 2,000달러로 트럼프 정부가 설정한 50% 수입 관세 수준을 훨씬 초과합니다.
높은 관세와 낮은 재고의 이중 압박
리오 틴토의 조치는 미국 알루미늄 산업의 구조적 곤경을 더욱 부각시킵니다. 올해 초 미국이 알루미늄 수입에 높은 관세를 다시 부과하면서, 미국 제조업체들은 국내 공급으로 전환할 수밖에 없었으나, 국내 생산 능력이 수요를 충족시키지 못하고 있습니다. 그 결과 시장 재고는 빠르게 감소했습니다.
런던 금속 거래소에 따르면, 미국의 창고 시스템에서 알루미늄 재고는 10월에 이미 소진되어 마지막 125톤의 물량만 남아 있습니다. 업계 관계자는 이러한 상황이 지난 10년간 극히 드물었다고 말합니다. 알루미늄 회사(Alcoa)도 최근 실적 발표에서 미국 시장의 사용 가능한 재고가 약 35일 소비량만을 지탱할 수 있다고 하며, 이는 가격의 "경보선"을 촉발했습니다.
미국 알루미늄 소비 구조는 수입에 크게 의존하고 있으며, 그 중 캐나다 공급이 전체의 약 50%를 차지합니다. 그러나 트럼프가 알루미늄 관세를 25%에서 50%로 올린 이후, 캐나다의 수출이 크게 감소했고, 일부 퀘벡 생산업체들은 유럽 시장으로 공급을 전환했습니다.
추가 요금 효과: 공급망 불균형과 가격 연쇄 반응
업계 전문가들은 리오 틴토의 가격 인상이 공급 부족 시장 신호에 대한 직접적인 반응이라고 지적합니다. 미국 알루미늄 가격은 런던 금속 거래소의 기준 가격에 "중서부 프리미엄"이 더해져 형성되며, 후자는 운송, 창고, 보험 및 금융 비용을 반영합니다. 이제 리오 틴토는 여기에 추가 요금을 더하여 미국 알루미늄 가공업체와 제조업체의 생산 비용을 전면 상승시켰습니다.
캐나다 알루미늄 협회 책임자 Jean Simard는 장기 계약 구매자가 더 높은 프리미엄에 직면하고 있으며, 특히 결제 기간 연장을 요구할 경우 금융 비용이 높은 관세 환경에서 크게 증가한다고 말합니다. 그는 "미국 시장은 기능적 불균형에 직면하고 있으며, 정책의 불확실성이 알루미늄 무역의 가격 책정 메커니즘을 약화시키고 있다"고 경고했습니다.
최종 시장에서 알루미늄 원가 상승은 자동차 제조에서 건축, 포장 산업에 이르는 여러 산업에 이미 영향을 미치고 있습니다. 일부 제조업체들은 생산 능력 축소 또는 생산 계획 조정을 고려하고 있으며, 이는 수익 압박을 줄이기 위한 방안입니다.
세계적 영향: 유럽 시장 안정세 속 프리미엄 상승
반면에 유럽은 알루미늄 순수입 지역이긴 하지만 전체 시장 상황이 비교적 안정적입니다. 모건 스탠리의 최근 보고서에 따르면 유럽 지역의 지역 프리미엄은 작년에 비해 약 5% 하락했으나, 최근 공급 중단 및 곧 시행될 탄소 배출 관세 메커니즘으로 인해 상승 조짐을 보이고 있습니다. 애널리스트 Amy Gower는 유럽연합이 내년부터 온실가스 배출 강도를 기반으로 한 수입 비용을 도입할 계획에 따라 시장 긴장감이 재차 상승할 것이라고 합니다.
세계 주요 투자 은행들은 미국의 수요 확장과 공급 부족이 맞물려, 글로벌 알루미늄 가격이 앞으로 몇 달 안에 톤당 3,000달러를 돌파해 2022년 이후 새로운 최고 기록을 세울 것으로 보입니다.
시장 전망: 높은 가격이 표준화될 가능성
미국 은행 금속 연구 책임자 Michael Widmer는 "이는 새로운 현실이다. 미국이 충분한 알루미늄 공급을 얻기 위해서는 더 높은 가격을 지불해야 한다. 미국은 유일하게 부족을 겪고 있는 시장이 아니다"라고 말합니다. 그는 미국의 정책 선택이 수요와 공급의 불균형을 초래하여 높은 가격 구조를 장기적으로 고착화시킬 것이라고 봅니다.
분석가들은 워싱턴이 관세 정책을 조정하거나 수입 제한을 완화하지 않는 한, 미국 알루미늄 가격의 고공 행진은 2025년 내내 지속될 것으로 예상합니다. 리오 틴토 같은 대형 공급업체의 가격 인상 조치는 다른 국제 생산업체에 의해 모방될 수도 있어 글로벌 가격 변동성을 가중시킬 수 있습니다.
현재 시장은 미국 정부가 공급망을 안정화시키기 위해 개입할지, 또한 기업들이 대체 재료나 새로운 기술을 통해 비용 압박을 완화할 수 있을지 주목하고 있습니다. 제조업계에 있어서, 알루미늄 가격의 지속적인 상승은 수익률과 투자 결정에 중요한 변수가 되고 있습니다.
