여러 불확실성 요인에 억눌린 영국 파운드
월요일, 파운드/달러(GBP/USD)는 1.3350 주변에서 머물러 있으며, 약세 변동성을 유지하고 있습니다. 달러는 안전자산 수요로 인해 다소 견고하지만, 시장의 초점은 영국의 재정 전망과 국제 무역 리스크의 복합적인 영향으로 이동하고 있습니다. 투자자들은 영국 재정 정책의 긴축과 외부 무역 긴장이 파운드 반등의 주요 장애물이 될 것이라고 널리 보고 있습니다.
지난 주, 미국 대통령 트럼프는 11월 1일부터 아시아 국가의 수입품에 대해 100% 관세를 부과하겠다고 위협하여, 글로벌 공급망이 방해받을 것이라는 우려를 자아냈습니다. 안전자산 선호 심리가 강화되면서 달러 지수는 강세를 유지했으며, 동시에 글로벌 경제 둔화에 대한 기대도 불러일으켰습니다.
런던 외환 전략가인 Stephen Innes는 "달러의 탄력성은 경제 기초 요소에서 오는 것이 아니라 안전자산 심리에서 비롯됩니다. 그에 비해, 파운드가 직면하고 있는 내부 도전은 보다 구조적입니다"라고 지적했습니다.
영국 재정 정책 전망이 시장을 걱정케 하다
영국의 재정 정책 불확실성은 파운드의 새로운 압박 요인이 되고 있습니다. 재무부 장관 레이첼 리브스(Rachel Reeves)는 11월 가을 예산 발표에서 새 세금 인상 조치를 발표할 것으로 예상되며, 지속적인 재정 적자에 대응하고자 합니다. 시장은 일반적으로 재정 긴축이 국내 소비와 기업 투자 신뢰를 추가로 약화시켜 경제 회복 과정을 방해할 수 있다고 생각하고 있습니다.
런던의 한 매크로 연구 기관은 "재정 긴축과 수요 부진이라는 '이중 압박'에 영국 경제가 직면하고 있다"며 정부가 개인과 기업의 세율을 다시 인상할 경우 파운드의 약세 추세가 4분기에도 이어질 수 있다고 경고했습니다.
동시에, 영국 국채 수익률이 지난 주 소폭 상승하여, 투자자들의 재정 리스크에 대한 우려가 점차 시장 가격에 반영되고 있음을 보여주고 있습니다.
투자자들은 영국 중앙은행의 입장을 주목
재정 리스크 외에도 시장은 영국 중앙은행의 정책 입장에 주목하고 있습니다. 외부 위원인 케이서린 맨(Catherine Mann)이 이번 주 연설을 할 예정이며, 투자자들은 그녀가 인플레이션 전망과 정책 경로에 대해 더 명확한 신호를 줄 것으로 기대하고 있습니다.
최근 데이터에 따르면, 영국의 인플레이션은 연초에 비해 다소 하락했지만 여전히 중앙은행의 2% 목표를 초과하고 있습니다. 맨은 이전에, 너무 일찍 통화 정책을 완화하는 것은 물가 압박을 재점화할 수 있다고 강조했습니다. 연설에서 그녀가 매파적 입장을 재확인한다면, 파운드는 단기적으로 지지를 받을 수 있지만, 통화 완화 사이클이 임박했음을 시사하면 추가 매도를 촉발할 수 있습니다.
또한 영국은 8월까지의 3개월 고용 데이터를 발표할 예정입니다. 시장은 일반적으로 실업률이 소폭 상승하고 임금 상승 속도가 둔화될 것으로 기대하고 있습니다. 노동 시장이 약세 신호를 보인다면, 경제 둔화에 대한 기대를 강화하여 파운드를 약화시킬 수 있습니다.
기술적으로 단기적으로 파운드 약세
기술적으로 보면, 파운드/달러는 지난 주 고점 1.3450에서 하락하여, 현재 1.3340에서 1.3350 사이에서 변동하고 있습니다. 환율은 이미 20일 이동 평균 아래로 떨어졌고, 단기 기술적 흐름은 약세입니다. 상대 강도 지수(RSI)는 46 근처에 머물러 있어 시장 모멘텀이 부족함을 보여주고 있습니다.
환율이 1.3310 지지선을 하회하면 1.3260 수준까지 추가 하락할 수 있으며, 반대로 1.3390을 상회하면 단기 반등을 촉발할 수 있으며, 위쪽 저항은 1.3440에 위치합니다. 전체적으로 환율은 정책과 기초가치의 압박을 받고 있어 반등 공간이 제한적입니다.
