프랑스는 유럽연합(EU) 자본 시장 통합을 추진하여 급성장하는 자국 스타트업들이 미국 벤처 자본에 의존하는 문제를 해결하고자 노력하고 있습니다. 프랑스 정부 관계자, CEO, 투자자들은 이 조치가 유럽 자본 시장에 규모의 이점을 가져다주고 미국 주도의 벤처 자본 의존도를 줄일 것이라고 말했습니다.
현재, 각국의 법규와 규제 차이가 유럽의 금융시장이 여전히 국가 단위로 운영되도록 하여 미국과 경쟁할 수 있는 깊은 자본 시장을 형성하기 어렵게 하고 있습니다.
프랑스와 EU 다른 국가들의 스타트업들에게 이는 거의 불가피하게 미국의 벤처 자본에 의존해야 한다는 것을 의미합니다. 이러한 프라이빗 에쿼티 펀드는 초기 단계에서 잠재력이 있는 회사들을 발전시키기 위해 사용되며, 국내에는 충분히 큰 투자자가 부족하기 때문입니다.
프랑스 스타트업 Photoroom의 CEO인 Matheiu Rouif는 파리의 Viva테크놀로지 전시회에서 미국 자본이 유입되는 것은 환영할 만한 일이지만, 유럽에 있어서는 기회를 놓치는 것이라고 말했습니다. Photoroom은 최근 영국 펀드 Balderton과 실리콘밸리의 Y Combinator로부터 4,300만 달러를 조달했습니다.
“지난 20년간 기술 혁신은 막대한 부를 창출했지만, 유럽인들이 그 과정에 참여하지 못한 것은 큰 문제입니다,”라고 그는 지난주 파리 Viva테크놀로지 전시회에서 말했습니다.
프랑스 중앙은행은 세계 최대 10대 벤처 투자 기업이 모두 미국 출신이며, 이들의 자금 모집 규모는 유럽 경쟁자들을 훨씬 능가한다고 지적합니다.
벤처 투자 회사 Atomico가 2023년에 발표한 보고서에 따르면, 올해 유럽 스타트업들은 450억 달러를 조달할 것으로 예상되며, 미국은 1,200억 달러를 조달할 것으로 보입니다.
따라서 프랑스 정부는 다음 EU 집행위원회가 오랫동안 지체된 EU 자본 시장 연합 계획을 우선사항으로 복원하도록 추진하고 있으며, 이는 27개 회원국의 금융 규제와 감독을 통합하는 것입니다.
EU 각국 정부는 원칙적으로 점차 의견을 모으고 있지만, 실질적으로는 일부 국가들이 자국 금융 시장에 대한 규제 통제를 포기하기를 꺼려하고 있습니다.
프랑스 재무장관 브뤼노 르메르(Bruno Le Maire)는 파리의 기술 전시회에서 유럽이 더 이상 망설일 수 없다고 경고하면서, 프랑스의 Mistral AI가 향후 6개월 내에 대규모 자금을 조달해야 한다고 예를 들었습니다. 자본 시장 연합이 원활하게 추진되지 않으면 다른 곳에서 자금을 찾아야 할 것입니다.
프랑스 중앙은행 총재 프랑수아 빌레로아 드 갈로는 EU 벤처 자본을 확대하는 또 다른 방법으로 공공 부문 투자자들이, 예를 들어 유럽 투자 은행 등이 초기 단계 스타트업 자금 조달에 더 적극적으로 참여하고 민간 투자자보다 더 큰 리스크를 감수하는 것을 제안했습니다.
한편, 유럽 벤처 투자 회사들에게 통합된 시장은 그들이 투자한 회사를 미국이 아닌 유럽에 상장하게 할 더 큰 동기를 부여할 것입니다.
실리콘밸리 벤처 투자 회사 Lightspeed의 Antoine Moyroud는 “프랑스 시민으로서 유럽의 가치 창출이 미국만큼 빠르지 않다는 것은 유감스러운 일입니다”라고 말했습니다.
벤처 투자 그룹 RTP Global의 Louis Dussart는 자국 시장에 상장되는 유럽 스타트업들은 더 안정적인 투자자 기반을 기대할 수 있으며, 미국 시장에서는 경제 침체 시기에 외국 회사의 주식을 매도할 가능성이 큽다고 말했습니다.
“우리가 유럽을 매력적인 엑시트 시장으로 만들고 생태계에 유동성을 가져다줄 수 있다면, 이는 정말로 중요한 순간이 될 것입니다.”라고 Dussart는 말했습니다.
