이번 주, 연방준비제도는 11월 8일 회의에서 다시 한번 기준금리를 25bp 인하하여 대출 금리를 4.75%-5.0% 범위로 조정할 것으로 보입니다. 이는 경제를 '재조정'하기 위한 조치로, 현재의 인플레이션 둔화와 노동 시장 약세를 주요 배경으로 하고 있습니다. 이 결정은 시장의 예상과 대체로 일치하지만, 금융 시장의 주목은 이번 금리 인하에만 국한되지 않고, 보다 중요한 것은 제롬 파월 연준 의장의 향후 정책 방향에 대한 태도입니다. 특히 트럼프가 재선되면서 발생할 정책 변화에 연준이 어떻게 대응할지가 주목받고 있습니다.
시장 예측에 따르면, 연준은 앞으로 분기마다 금리를 인하할 것이며, 2025년 초까지 금리를 3.75%-4.0% 목표 범위로 낮출 것으로 예상됩니다. 그러나 트럼프가 감세와 지출 증대 같은 정책을 추진할 가능성이 크기 때문에 경제학자들은 연준이 더 큰 인플레이션 압박에 직면할 것으로 보고 있습니다. 이러한 정책이 가속화될 경우 인플레이션을 다시 높일 수 있으며, 이 변화는 연준이 금리 인하 속도를 조정하도록 강요할 수 있습니다.
파월 의장은 회의 후 기자회견에서 연준의 입장을 설명할 것으로 예상되며, 정치적 간섭을 피하면서도 새 정부 정책이 경제에 미치는 영향을 신중히 대응하겠다는 입장을 밝힐 것입니다. 또한, 내년 1월 금리 인하를 중단할지 여부에 대한 불확실성이 있으며, 연준은 정책 영향의 시기에 따라 결정을 내릴 수 있을 것입니다.
주의할 점은 연준이 진행 중인 자산 축소 계획 역시 시장의 주목을 받을 것입니다. 연준은 2022년 6월부터 자산 축소를 시작하여 약 2조 달러의 국채와 모기지 담보 증권 보유량을 줄였으며, 이러한 축소 조치는 계속될 것으로 예상되지만, 월스트리트는 2025년 초에 가장 일찍 축소를 중단할 것으로 예측하고 있습니다. 앞으로 시장은 연준이 미래 경제 상황에 맞춰 언제 축소 속도를 조절할지 주의 깊게 지켜볼 것입니다.
전반적으로 이번 회의에서 금리 인하 결정은 거의 확정된 상태이지만, 트럼프 정책의 영향은 여전히 불확실합니다. 파월의 입장과 연준의 향후 정책 조정 경로는 투자자와 시장의 주요 관심사가 될 것입니다.
