- 로이터가 31명의 시장 분석가와 거래자를 대상으로 실시한 최신 조사에 따르면, 2026년 골드의 중위수 목표 가격이 온스당 4,916달러로 상향 조정되었으며, 이는 이 조사의 역사상 최고 기록으로, 1년 전의 3,000달러/온스에서의 기대와 큰 차이를 보였습니다.
- 골드 가격은 올해 1월 말 약 5,595달러/온스의 최고치를 기록한 후, 미국과 이스라엘의 이란에 대한 군사 행동으로 인해 유동성 선호가 변화하며 2월에 약 11% 하락했지만, 연간 전체로는 약 9%의 상승률을 기록했습니다.
- 골드의 강세 예측과는 다르게, 태양광 등 산업 수요 둔화로 인해 은의 2026년 평균 목표 가격은 이전의 온스당 79.50달러에서 78달러로 소폭 조정되었으며, 이는 1월에 기록한 121.64달러/온스의 고점과 비교해 상당한 하락을 보였습니다.
귀금속 목표가의 체계적인 재평가
현재 전 세계 원자재 시장은 가격 기준의 심오한 조정을 겪고 있습니다. 로이터가 수집한 예측 데이터는 기관 투자자들이 골드의 중장기 가치 중심을 3개월 전의 온스당 4,746.50달러에서 현저히 상향 조정된 4,916달러로 올렸음을 보여줍니다. 이 기록적인 예측 값은 거시경제 불확실성과 법정 화폐 평가 절하 기대가 맞물려 시장이 중앙은행의 지속적인 금 매입 활동을 골드 가격의 바닥을 지탱하는 핵심 지점으로 보고 있음을 반영합니다. 미국 연방준비제도 정책 경로의 불확실성이 증가하면서, 무수익 자산의 자산 포트폴리오 내 방어적 수익률이 재검토되고 있습니다.
지정학적 충돌과 유동성 압박의 미세한 경쟁
장기적인 기대는 상승하지만, 골드 시장의 단기 변동성은 현저히 확대되고 있습니다. 올해 1월부터 2월까지의 가격 추이는 지정학적 사건이 유동성에 미치는 양날 효과를 드러냈습니다. 약 5,595달러/온스의 역사적 최고치를 달성한 후, 중동의 군사적 갈등 증가는 전통적인 이론과 달리 골드 가격을 상승시키지 않고 오히려 약 11%의 가격 하락을 초래했습니다. 거래자의 피드백에 따르면, 극단적 불확실성 환경에서 기관들은 보증금 요구 사항이나 현금을 비축하기 위해 고유동성 자산을 매도하는 바람에 안전자산이 단기적 매도 압박을 받은 것으로 나타났습니다. 그러나 연간 약 9%의 누적 상승률은 단기 유동성 압박이 끝나면 기초 자산 배치 수요가 시장의 매도를 빠르게 수용할 것임을 시사합니다.
은 가격 전망의 산업적 성격의 걸림돌
골드 목표 가격이 계속해서 상향 조정되는 가운데, 은의 장기적인 가격 책정은 분화된 양상을 보이고 있습니다. 분석가들은 2026년 은의 평균 가격 전망을 온스당 78달러로 하향 조정했습니다. 이는 시장이 은의 두 가지 성질에 대한 가격 책정 비중을 조정하고 있음을 보여줍니다. 이전에는 투자 자금과 산업 수요가 함께 상승하여 은은 올해 1월에 121.64달러/온스로 일정한 고점을 기록했습니다. 하지만 현재 약 75달러/온스의 현 가격 수준으로 하락한 주 원인은 태양광 패널 등 핵심 산업 분야의 수요 약화에 있습니다. 미래에 세계 제조업 구매관리자 지수가 실질적인 확장을 나타내지 않는다면, 은 가격의 상승 여력은 기본적인 요소에 의해 지속적으로 제약을 받을 수 있습니다.
