- 범유럽 스톡 600 지수(SXXP:IND)는 화요일 0.7% 상승하여 625.34포인트를 기록했으며, 기술주가 두드러지게 상승했습니다. ST마이크로일렉트로닉스(STMPA:FP)는 데이터 센터 사업 수익 목표를 대폭 상향 조정하면서 15.14% 급등하여 2000년 9월 이후 사상 최고치를 기록했습니다.
- 유로존의 5월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 3.2% 상승하여 4월의 3.0%를 상회했으며, 이는 주로 에너지와 서비스업 비용 상승에 의해 촉진되었습니다. 이 데이터는 유럽중앙은행(ECB)이 다음 주 정책 회의에서 25bp 금리 인상을 할 것이라는 시장의 기대를 더욱 강화했습니다.
- 지정학적 긴장이 완화되는 조짐이 보이며, 미국과 이란의 휴전 제안 검토가 시장의 위험 선호를 회복시켰습니다. 브렌트유 선물(BRN1!)은 배럴당 95달러 근처에서 안정세를 보였지만, 높은 에너지 비용은 여전히 기업의 이익률에 잠재적인 압박을 가하고 있습니다.
AI 칩 수요 강세로 기술주 가치 상승
ST마이크로일렉트로닉스는 자체 실적에서 강력한 성과를 기록했을 뿐만 아니라 유럽 반도체 및 인공지능 산업 전반에 연쇄 효과를 일으켰습니다. 이 회사의 경영진은 데이터 센터 사업에 대한 전망을 상향 조정하여 글로벌 인공지능 인프라 구축 수요가 여전히 강하다는 것을 확인했습니다. 이러한 산업 호재에 힘입어 경쟁사인 인피니언(IFX:GR)의 주가는 9.52% 급등했으며, 산업 자동화 및 에너지 관리 대기업인 슈나이더 일렉트릭(SU:FP)도 3.96% 상승했습니다. 투자 기관 분석에 따르면, 반도체 산업은 전통적인 주기성 산업에서 글로벌 경제의 핵심 디지털 인프라로 전환 중이며, 그 고성장 주기의 지속성은 이전 시장 예상을 초과할 가능성이 있습니다.
인플레이션 데이터 반등으로 유럽중앙은행 금리 인상 논리 강화
미시적 기업 수익이 개선되는 동시에 거시적 인플레이션 압력은 여전히 견고합니다. 최신 데이터에 따르면 유로존의 5월 명목 인플레이션율은 3.2%로 반등했습니다. 이러한 변화는 주로 지정학적 갈등으로 인한 공급망 전파와 서비스업 가격의 점착성에 기인합니다. 시장 분석가들은 향후 몇 달 동안 핵심 인플레이션이 하락 추세를 확립하지 못할 경우, 유럽중앙은행은 다음 주에 25bp 금리 인상을 단행할 뿐만 아니라 이후의 정책 경로도 매파적 자세를 유지할 수밖에 없을 것이라고 말합니다. 이는 유로존 성장형 자산의 가치 평가에 일시적인 압박을 가할 수 있습니다.
지정학적 완화가 위험 선호를 자극
기술주의 내재적 동력 외에도 외부 거시 환경의 개선이 유럽 주식 상승에 기여했습니다. 중동 분쟁이 3개월째 지속되는 가운데, 미국과 이란 간의 평화 협상이 최근 초기의 건설적인 신호를 보였습니다. 공식적인 직접 소통은 여전히 제한적이지만, 휴전 제안의 검토 과정이 글로벌 에너지 공급망 중단에 대한 극단적인 우려를 완화했습니다. 위험 자산이 전반적으로 반등하면서 자금이 안전 자산에서 주식 등 권리 자산으로 이동하기 시작했으며, 이는 인플레이션 데이터 상승 배경에서 유럽 시장의 하락 공간을 제한했습니다.
높은 에너지 비용과 자산 간 가격 위험
휴전 협상이 진전을 보이면서 브렌트유 가격이 장 초반 변동 후 안정세를 보였지만, 국제 유가는 여전히 배럴당 95달러의 높은 수준을 유지하고 있습니다. 높은 에너지 비용은 향후 몇 분기 동안 실물 경제에 계속 스며들 것으로 예상됩니다. 유가가 장기적으로 중추 수준으로 돌아가지 못할 경우, 기업의 투입 비용은 지속적으로 압박을 받을 것입니다. 자산 간 전파에서 유가가 2차 인플레이션 위험을 촉발할 경우, 유로존 국채 수익률은 새로운 상승 압력을 받을 수 있으며, 이는 주식 시장, 특히 고평가된 기술주의 가격 재평가를 초래할 수 있습니다.
