1. 핵심 문제: 당신은 무엇을 사고 있습니까?
Yieldfund.com은 "회사 채권"을 발행하여 자금을 모읍니다. 채권 보유자는 고정 월 이자 2%-4%를 받고, USDC로 매주 지급되며, 만기 시 원금을 상환받습니다.
하지만 이는 사적 채권으로, 은행 예금도 아니고 규제된 펀드도 아닙니다. 문서에는 명확히 명시되어 있습니다: 네덜란드 금융시장관리국(AFM)의 규제를 받지 않으며, AFM 라이센스를 보유하지 않고, 투자설명서 면제 발행에 해당합니다.[1]
2. 최대 모순: 한쪽에서는 "규제됨"이라 하고, 다른 쪽에서는 "무규제"라 함
Yieldfund는 다른 페이지에서 완전히 상반된 정보를 제공합니다. 영어 FAQ에서는 "AFM의 규제를 받지 않으며, AFM 라이센스를 보유하지 않음"을 명확히 명시합니다.[1] 그러나 "거래 전략" 페이지에서는 자신을 "규제된 양적 거래 회사"라고 주장합니다.[3] 네덜란드어 마케팅 페이지는 더 나아가 "AFM 규제는 법적 보호를 의미한다"고 주장합니다.[6] 반면, 준수 페이지에서는 "투자는 AFM의 규제를 받지 않는다"고 다시 강조합니다.[4]
이는 단순한 말장난이 아니라 전형적인 위험 신호입니다: 플랫폼은 다른 청중을 대상으로 화법을 조정하여, 영어 페이지에서는 "무규제"를 강조하여 법적 책임을 회피하고, 네덜란드어 페이지에서는 "규제됨"을 강조하여 현지 투자자를 유치합니다.
3. C 시리즈 문서: 가장 중요한 위험 공개
Yieldfund의 C 시리즈 설명 문서는 전체 조사에서 가장 중요한 문서입니다. 이 문서는 명확히 명시합니다: 제품은 양도 불가하며, 투자자는 전체 기간 동안 잠금 상태여야 합니다.[9] "금융감독법 및 투자설명서 규정은 이 투자에 적용되지 않습니다. AFM에 어떠한 통지도 제출되지 않았습니다."[9] "귀하의 투자는 frontpay capital B.V.의 자산에 속합니다" (즉, 채권자 위험 노출).[9] 파산 시 채권 보유자는 동등한 채권자로, 우선 채권자 뒤에 위치합니다.[9]
재무 데이터는 더욱 충격적입니다: 자본은 단 €35,198, 부채는 €4,717,057 (자본 부채 비율 2.5/97.5). 문서는 솔직히 인정합니다: "성과가 좋지 않을 경우, 발행자는 신속히 의무를 이행할 수 없게 될 수 있습니다."[9]
간단히 말해: 당신은 자본이 3.5만 유로인 회사에 돈을 빌려주고, 수년간 잠금 상태로 두며, 매주 이자를 받고, 만기 시 원금을 상환받을 수 있을지는 회사가 그때 돈이 있는지에 달려 있습니다. 이는 '고정 수익'이 아니라 고위험 대출입니다.
4. 조기 탈출 비용이 높음: 상환 비용 = 받은 모든 이자
Yieldfund의 일반 조건은 "상환 비용"을 채권 보유자가 기간 내에 받은 이자의 총액과 동일하다고 정의합니다.[2] 이는 조기 상환 시, 이미 받은 이자가 모두 회수될 수 있음을 의미합니다. 양도 불가성과 결합하여, 실제 결과는 투자자가 제품에 잠금 상태로 남아 유연하게 탈출할 수 없다는 것입니다.
5. "거래 안전 펀드"는 어떠한 실행 가능한 권리를 제공하지 않음
Yieldfund는 "거래 안전 펀드"를 적극적으로 홍보하지만, 같은 페이지에서 명확히 명시합니다: "현재 개인 투자자에게 법적으로 실행 가능한 청구권을 제공하지 않습니다", 이는 보장된 안전망이나 보험이 아닙니다.[4] 이는 마케팅 극장입니다: 보호처럼 들리지만, 실제로는 아무것도 아닙니다.
6. "AFM 통지" ≠ AFM 규제
Yieldfund는 AFM에 통지를 제출했다고 주장하지만, 통지 ≠ 승인, 통지 ≠ 규제, 통지 ≠ 제품에 대한 보증입니다.[12][13] AFM 자체는 명확히 합니다: 투자설명서가 승인되더라도, 이는 AFM이 발행이나 증권의 품질을 인정하는 것을 의미하지 않습니다.[14]
7. 누가 뒤에 있는가? 발행자의 자본이 극히 약함
발행자는 frontpay capital B.V. (네덜란드 등록, 2021년 설립)이며, 유일한 간접 주주는 H.A. Simons입니다.[8] 회사의 자본은 단 €35,198, 부채는 €4,717,057에 달합니다.[9] 회사의 자본이 3.5만 유로에 불과하고 부채가 471만 유로에 달할 때, 어떤 거래 철회나 운영 문제도 직접적으로 채무 불이행을 초래할 수 있습니다.
8. 결론: 이는 '고정 수익'이 아니라 고위험 대출입니다
Yieldfund.com은 암호화 채널과 규제 면제 프레임워크로 포장된 발행자 위험 제품을 제시합니다: 높은 고정 수익 (월 이자 2-4%, 연간 24-48%), 양도 불가 및 수년간 잠금, 조기 상환 시 처벌적, AFM 규제를 받지 않음을 명확히 명시, 약한 자본 (3.5만 유로 vs 471만 부채), 내부 "안전 펀드"는 어떠한 실행 가능한 권리도 없음, 마케팅 언어는 "규제됨"과 "무규제" 사이를 전환합니다.
투자자는 초기에는 지급을 받다가, 원금을 회수하려 할 때 지연, 제한 또는 손실에 직면합니다 - 이는 고수익 계획의 가장 흔한 결과입니다.
참고 자료
- [1] https://yieldfund.com/faq/ (2026-06-05)
- [2] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/01/Terms-EN.pdf (2026-06-05)
- [3] https://yieldfund.com/trading-strategy/ (2026-06-05)
- [4] https://yieldfund.com/trading-safety-fund/ (2026-06-05)
- [6] https://yieldfund.com/nl/5-reasons-to-switch-to-yieldfund-crypto-investments/ (2026-06-05)
- [8] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/01/Information-document.pdf (2026-06-05)
- [9] https://yieldfund.com/wp-content/uploads/2026/05/Explanatory-Document.pdf (2026-06-05)
- [12] https://yieldfund.com/afm-notification-explained/ (2026-06-05)
- [14] https://www.afm.nl/en/sector/registers/meldingenregisters/goedgekeurde-prospectussen (2026-06-05)
