미국 대통령 트럼프는 3월 31일 에어포스원에서 성명을 통해, 오는 4월 2일 "해방일"에 발표될 상호 관세 정책이 미국과 교역하는 모든 국가에 적용될 것이라고 확인했습니다. 이 전면적인 업그레이드된 무역 정책은 이전에 주요 무역 적자 국가 10~15개국만을 겨냥했던 시장 예상에서 벗어나, 외부에서는 이를 미국 무역 보호주의의 새로운 단계로 보고 있으며, 글로벌 무역 시스템이 깊은 변화를 맞이할 것으로 예상하고 있습니다.
트럼프의 이번 발언은 그의 경제 고문인 하셋이 지난주 폭스 비즈니스 인터뷰에서 한 발언과 명백하게 엇갈립니다. 하셋은 관세 정책이 소수의 무역 적자국만을 대상으로 집중될 것이라고 했지만, 불과 일주일 만에 정책 방향이 급변하면서 시장의 큰 관심과 불안을 불러일으켰습니다.
이번 "상호 관세" 정책은 미국이 이미 시행한 일련의 관세 기반 위에서 추가로 추진됩니다. 2018년 이후, 미국은 수입 철강, 알루미늄, 자동차 및 중국 상품에 대해 높은 관세를 부과해 왔습니다. 새 정책이 공식 발효되면 수입 상품 가격이 더욱 상승할 가능성이 있습니다. JP 모건 추산에 따르면, 전체 정책은 미국의 핵심 인플레이션율을 1.5에서 2퍼센트포인트 증가시켜 소비자 비용 부담을 가중시킬 수 있습니다.
이 정책은 "이중 궤도 모델"로 설계되었습니다. 한편으로는 미국 무역 대표부가 각 국가를 개별적으로 검토해 맞춤형 반제 목록을 작성하고, 다른 한편으로는 자동 상호 과세 메커니즘을 구축해 "공평한" 관세 부과 기준을 실현합니다. 이러한 정밀성과 보편성을 겸비한 방식은 트럼프의 강경 외교적 필요를 만족시키면서도 일정한 유연성을 보장합니다.
"해방일"이 다가오면서 외부의 관심은 정책 실행 범위가 실제로 모든 국가를 포괄하는지, 과거 철강 및 알루미늄 관세와 유사한 임시 면제 조항이 설정될 것인지에 집중되고 있습니다. 미국 주식 시장은 새 정책 발표 후 큰 변동을 겪을 가능성이 있으며, 안전 자산에 대한 수요도 빠르게 증가하고 있습니다. 시카고 옵션 거래소의 VIX 공포 지수 선물은 명확한 회피 감정을 보여주고 있습니다.
국제 사회는 이 급진적 정책에 대해 높은 경계를 나타내고 있습니다. 한 G20 국가의 무역 관료는 "이는 WTO 시스템이 구축된 이후로 가장 위험한 일방적 조치"라고 언급했습니다. 현재는 팬데믹 충격에서 글로벌 경제가 회복하는 중요한 시점으로, 글로벌 무역 환경이 극심한 혼란을 겪으면 회복 속도에 심오한 영향을 미칠 것입니다.
동시에 안전 자금 유입 추세가 강화되고 있습니다. 2018년부터 2019년 미중 무역 전쟁 기간 동안 안전 자산 수요 증가로 금 가격이 약 15% 상승했었습니다. 이번에는 범위가 넓고 실행이 강력한 글로벌 관세 정책이 금 가격을 다시 상승시킬 것으로 예상되며, 이는 시장의 단기적 관심사가 될 것입니다.
시장은 4월 2일 트럼프 정부가 공식 발표할 정책 내용과 구체적인 실행 세부 사항에 주목할 것입니다. 그 영향은 전통적인 무역 범위를 넘어 글로벌 경제와 금융 구조의 방향에 영향을 미칠 수 있습니다.
