- 미국과 이란이 호르무즈 해협 재개 협정에 근접했다는 신호를 보내면서 브렌트유 선물 가격이 4% 이상 하락하며 배럴당 100달러 선을 하회했습니다.
- 케빈 워시(Kevin Warsh)가 제17대 연방준비제도(Fed) 의장으로 공식 취임하면서 스왑 시장이 긴축 경로를 전면 재평가하고, 2027년 1월 25bp 금리 인상을 완전히 반영했습니다.
- MSCI 전 세계 모든 국가 지수(MSCI ACWI)가 0.4% 상승하며 사상 최고치를 경신했고, 우버(UBER:US)가 100억 유로의 인수 제안을 하면서 유럽 주요 주가지수가 전반적으로 상승했습니다.
호르무즈 해협 재개 기대감으로 유가 고점 회귀
미국과 이란 정부 고위 관리들이 호르무즈 해협의 해상 봉쇄 해제를 논의하면서 상품 시장의 지정학적 리스크 프리미엄이 일시적으로 회귀했습니다. 월요일 브렌트유 선물 가격은 하루 만에 4% 이상 급락하며 배럴당 99달러 근처까지 하락했습니다. 워싱턴 고위 관리들은 양측이 60일간의 휴전 연장 양해각서를 추진하고 있으며, 이 기간 동안 해협의 지뢰 제거와 상업 항해의 점진적 재개를 계획하고 있다고 밝혔습니다. 이란 외무장관은 최종 승인이 임박하지 않았다고 밝혔고, 도널드 트럼프 미국 대통령은 협정 서명에 서두르지 않겠다고 강조했지만, 원유 현물 및 선물 시장은 공급 측의 잠재적 회복을 미리 가격에 반영했습니다. 바클레이스(Barclays)는 2026년 브렌트유 평균 가격을 배럴당 100달러로 유지했지만, 단기 공급 중단 리스크가 완화될 가능성을 인정했습니다. 블룸버그 Markets Live 팀의 가필드 레이놀즈(Garfield Reynolds)는 미국 원유 재고의 급격한 감소를 고려할 때 해협 재개가 글로벌 에너지 균형에 매우 중요하다고 지적했습니다.
워시 취임으로 스왑 시장 극단적 금리 재평가
지정학적 리스크의 완화가 통화 정책의 완화 신호로 전환되지 않았으며, 고정 수익 시장은 연방준비제도 관리층의 역사적 교체를 맞이하고 있습니다. 케빈 워시가 연방준비제도 의장으로 공식 취임하고 수십 년 만의 최대 규모 개혁을 시작하겠다고 약속하면서, 장기 금리 스왑 곡선이 급격히 이동했습니다. 5월 미국 소비자 신뢰 지수가 이전 원유 가격 상승으로 인한 높은 휘발유 비용으로 사상 최저치를 기록하고, 인플레이션이 예상보다 지속되면서, 거래자들은 이전의 금리 인하 베팅을 포기하고 2027년 1월 연방준비제도의 25bp 금리 인상을 완전히 반영했습니다. 이는 2월 말 적대적 행동이 발생하기 전 시장의 연내 두 차례 금리 인하 예상과 비교해 극적인 수정입니다. 유럽 채권 시장도 긍정적으로 반응하며, 독일 10년물 국채 수익률이 5bp 하락하여 2.987%로 18일 만에 최저치를 기록하며, 시장이 단기 인플레이션 압력의 정점을 즉각적으로 반영하고 있음을 보여줍니다.
기업 인수합병 활발과 리스크 선호 공명
유동성 가격 재구성과 지정학적 상황 완화가 글로벌 리스크 자산을 상승시켰습니다. MSCI 전 세계 모든 국가 지수가 0.4% 상승하며 사상 최고치를 경신했습니다. 영국, 노르웨이 등 여러 국가 시장이 휴일로 인해 거래량이 상대적으로 적었음에도 불구하고, 유럽 스톡스 600 지수는 여섯 번째 연속 거래일 상승하며 최근 장중 최고치를 기록했습니다. 개별 주식 측면에서 우버가 독일 외식업체 딜리버리 히어로(DHER:GR)에 100억 유로(약 116억 달러)의 인수 제안을 하면서 후자의 주가가 10% 이상 급등했습니다. 미국 현물 시장이 휴장 중인 동안, S&P 500 지수 선물은 여전히 0.9% 상승했습니다. 또한, 디지털 자산 시장도 자금 회귀 조짐을 보이며, 비트코인(BTC)은 호르무즈 해협 재개 협상 배경에서 0.8% 상승하여 77,210달러에 도달했습니다. 중동 산유국의 공급망이 향후 몇 주 내에 원활히 복구된다면, 글로벌 주식 자산의 가치 회복 공간이 더욱 열릴 수 있습니다.
