GSR의 공동 창립자 겸 공동 CEO인 Rich Rosenblum은 이번 암호화폐 매도는 금융 시장의 일부 "캐리 트레이드"가 청산된 것이 원인이라고 말했다. 그는 비트코인이 크게 반등할 것으로 예상하지만, 구체적인 시점은 거래자들이 이러한 거래를 완료하는 시점에 달려 있다고 덧붙였다.
캐리 트레이드는 투자자가 일정 기간 동안 자산(예: 화폐 또는 상품)을 보유함으로써 수익을 내는 것을 의미한다. 이는 화폐 시장에서 가장 일반적이며, 거래자들은 낮은 이율의 국가에서 화폐를 빌려 높은 이율의 국가로 투자한다.
Rosenblum은 이것이 2020년 3월 미국에서 코로나19 팬데믹 초기 상황과 유사하다고 지적했다. 당시 일부 암호화폐를 보유한 헤지펀드는 다른 자산 거래에서 마진콜을 받았고, 이를 충족하기 위해 암호화폐 포지션을 정리해야 했다. 그는 "우리는 확실히 언젠가 암호화폐의 급격한 가격 상승을 보게 될 것이라고 생각하지만, 먼저 숏 포지션이 청산되어야 한다"고 덧붙였다.
Rosenblum은 현재 전통 자산 시장에서 두 가지 주요 거래가 청산 중이라고 지적했다. 그것은 엔화 캐리 트레이드와 짧은 변동성 거래이다.
오랜 기간 동안 거래자들은 낮은 금리 국가에서 화폐를 빌려 높은 금리 국가로 전환해 수익을 냈다. 일본의 초저금리로 인해 엔화는 주요 금융 화폐 중 하나로 선택되었다.
그러나 최근 상황이 변화했다. 지난주 일본 중앙은행이 주요 금리를 약 0.25%로 인상해 엔화가 달러 대비 7% 이상 상승했다. 많은 캐리 트레이더들은 마진콜을 받을 수 밖에 없었고, 엔화를 사들이면서 청산해야 했다. 이는 엔화 환율을 상승시키고 추가적인 마진콜을 유발했다.
JPMorgan 애널리스트에 따르면, 현재 엔화 캐리 트레이드 청산 과정은 절반 정도 완료되었다.
한편, 월요일 시카고 옵션 거래소의 변동성 지수(VIX, 공포 지수)가 급등하여 VIX의 단기 하락을 예상한 거래자들을 당황하게 했다.
2020년 이후, VIX 하락을 예측한 전략은 거래자들에게 안정적인 수익을 제공해왔다. 그러나 월요일 VIX가 짧은 시간에 65 이상으로 급등하면서 이 전략은 심각한 영향을 받았다. 이는 VIX 역사상 최대의 하루 상승률인 180% 이상을 기록했다. Dow Jones 시장 데이터에 따르면 VIX는 38.57로 마감하여 2020년 10월 이후 가장 높은 마감치를 기록했으며, 하루 상승률은 64.9%에 달했다. 이후 VIX는 화요일에 약 24.40으로 하락했다.
암호화폐 시장에서도 캐리 트레이드 청산 현상이 나타났다. Rosenblum은 일부 거래자들이 이더리움, 솔라나 등 주요 암호화폐 토큰을 해제할 수 밖에 없다고 지적했다. 스테이킹은 투자자가 특정 블록체인을 안전하게 하고 수익을 얻기 위해 암호화폐를 잠그는 활동이다.
지난 주 이더리움은 일부 주요 밈 코인보다 성과가 좋지 않았다. 예를 들어, 도지코인과 시바이누 코인은 일반적으로 실질적인 유용성은 없다. Rosenblum은 "이것은 높은 품질의 자산이 강제로 시장에서 퇴출되는 신호"라고 말했다.
시가총액 2위의 암호화폐인 이더리움은 지난 7일 동안 25.7% 하락했다. 반면 도지코인은 12.4%, 시바이누 코인은 18.7% 하락했다.
비트코인은 지난 7일 동안 14% 하락하여 수요일 가격이 약 56,106달러이며, 3월에 기록한 역사적 최고점인 73,798달러보다 24% 낮다. 이더리움은 지난 7일 동안 26% 하락하여 현재 가격은 약 2,392달러이다.
