Китайская государственная комиссия по развитию и реформам и другие учреждения совместно запустили суперпроект инфраструктуры на сумму 2 триллиона юаней, который предполагает создание в течение следующих пяти лет интеллектуальной вычислительной сети, охватывающей всю страну, для повышения международной конкурентоспособности отечественной индустрии искусственного интеллекта.
Этот план четко устанавливает цели технологической независимости, требуя увеличения доли отечественных поставщиков в ключевых программных и аппаратных средствах до более чем восьмидесяти процентов, что может привести к пересмотру и снижению доли рынка в Китае для таких зарубежных компаний, как Nvidia (NVDA:US) и AMD (AMD:US).
Финансирование проекта будет в основном осуществляться за счет выпуска сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций и стратегических инвестиционных фондов, и если интеграция электросетей и вычислительных сетей пройдет успешно, общий объем инвестиций может увеличиться до 5 триллионов юаней.
Изменения в политике и показатели независимого снабжения
Национальная комиссия по развитию и реформам совместно с несколькими министерствами разработала национальный план вычислительной сети, который является важной частью шести сетевых верхнеуровневых проектов, предложенных в начале этого года. Чтобы обеспечить безопасность и независимость цепочки поставок, Пекин установил четкие количественные показатели, цель которых — обеспечить, чтобы такие отечественные поставщики, как Huawei, Alibaba (BABA:US), Biren Technology и Moore Threads, предоставляли не менее восьмидесяти процентов интеллектуальных вычислительных чипов и соответствующей технической поддержки. В настоящее время девять отечественных вычислительных чипов прошли официальную проверку безопасности, что создает основу для масштабной замены в ключевых отраслях и государственных учреждениях. Если этот процесс замены будет идти по плану, цепочка поставок и маржинальный доход зарубежных гигантов чипов в Китае могут оказаться под давлением.
Сравнение капитальных затрат и преимущества низкой стоимости
Хотя прямые инвестиции в размере 2 триллионов юаней за пять лет кажутся относительно умеренными по сравнению с капиталовложениями в 725 миллиардов долларов США, которые такие американские технологические гиганты, как Meta (META:US) и Microsoft (MSFT:US), планируют в этом году в области искусственного интеллекта, Китай обладает значительными преимуществами в эффективности инфраструктуры в отношении рабочей силы, цепочки поставок компонентов и стоимости строительства вычислительных центров. Аналитики отмечают, что если включить в объединенную статистику проекты по модернизации электросетей и интеграции инфраструктуры передачи, общий объем инвестиций в этот проект вычислительной инфраструктуры может вырасти до 5 триллионов юаней, а его мультипликативный эффект окажет долгосрочную поддержку внутреннему рынку капитальных товаров и секторам электрооборудования.
Выпуск государственных облигаций и диверсификация финансирования
В вопросах финансирования и выбора финансовых инструментов центральное правительство будет в основном полагаться на выпуск сверхдолгосрочных специальных государственных облигаций для обеспечения базового денежного потока, срок действия которых обычно превышает десять лет, чтобы соответствовать долгосрочному циклу строительства цифровых активов. Кроме того, стратегический инвестиционный фонд, управляемый правительством, будет выступать в качестве основного инвестора, сотрудничая с государственными коммерческими банками, предоставляющими специальные низкопроцентные кредиты, и таким образом привлекать частный капитал. Эта диверсифицированная комбинация финансирования, вероятно, обеспечит стабильную финансовую поддержку для связности и последующей эксплуатации центров обработки данных без вытеснения рыночной ликвидности.
Интеграция вычислительных ресурсов и межрегиональная передача индустрии
Согласно плану, китайское правительство планирует к 2028 году интегрировать в единое эффективное сетевое пространство текущие разрозненные и фрагментированные региональные дата-центры. Государственные телекоммуникационные операторы, такие как China Mobile (600941:CH) и China Telecom (601728:CH), будут в основном отвечать за повседневную эксплуатацию и обеспечение передачи данных в этих новых вычислительных узлах. Создание единой вычислительной сети позволит значительно снизить затраты на цифровую трансформацию для компаний с высоким энергопотреблением и высокими вычислительными потребностями, таких как финансовые, интеллектуальные производственные и современные логистические компании. Если эффективность распределения ресурсов будет реализована в срок, снижение предельных затрат на вычислительные мощности может ускорить скорость итерации крупных моделей в стране и направить инвестиции в цифровую индустрию и технические кадры в энергообеспеченные внутренние провинции.
