Мировые фондовые рынки коллективно отскочили на фоне покупок в секторе искусственного интеллекта, индекс STOXX 600 и фьючерсы на американские акции синхронно выросли, а ослабление геополитической напряженности на Ближнем Востоке привело к снижению цен на фьючерсы на нефть Brent на 1,8% до около 92 долларов за баррель.
Перепозиционирование долгового рынка в ответ на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС продолжается, доходность 10-летних казначейских облигаций США остается выше 4,5%, а рынок свопов показывает, что ожидания повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре почти полностью учтены.
На этой неделе мировые рынки столкнутся с рядом высокорисковых событий, в среду будут опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) в США, а в четверг состоится заседание Европейского центрального банка по ставкам, дебют нового председателя ФРС Кевина Уорша (Kevin Warsh) также приближается.
Возвращение ажиотажа вокруг сделок с искусственным интеллектом ведет к росту технологических акций
Во вторник на мировые рынки вновь хлынули средства в технологический сектор. Индекс STOXX 600 вырос на 0,5%, акции полупроводниковых гигантов ASML и Infineon лидировали в росте. Фьючерсы на американские акции также поднялись, фьючерсы на индекс S&P 500 выросли на 0,4%, а фьючерсы на индекс Nasdaq 100 — на 0,7%. Акции Nvidia и Goldman Sachs выросли в предторговый период. Тайное подача документов на IPO компанией OpenAI и превышение спроса на акции SpaceX обеспечили долгосрочную поддержку технологическим акциям. Однако аналитики отмечают, что текущая оценка SpaceX с будущим коэффициентом P/E в 56 раз требует сильных финансовых результатов для поддержания этой оценки.
Перепозиционирование долгового рынка и высокие доходности на фоне ужесточения политики
Несмотря на небольшое восстановление казначейских облигаций США в течение дня, доходности остаются на высоком уровне. Доходность 10-летних казначейских облигаций США остается выше 4,5%. По данным LSEG, количество дней в этом году, когда доходность 30-летних казначейских облигаций США превышала 5%, достигло максимума с 2007 года. Bank of America отмечает, что инфляция в 46 из 68 центральных банков мира превышает целевой уровень, что объясняет перепозиционирование долгового рынка на фоне ужесточения политики. На валютном рынке доллар США немного снизился второй день подряд, но за последние четыре недели вырос примерно на 2%. Сильные данные по занятости на прошлой неделе усилили ожидания ужесточения, рынок свопов показывает, что вероятность повышения ставки ФРС в октябре составляет около 60%.
Дивергенция в политике центральных банков и усиление рисков валютного вмешательства
Политические пути основных центральных банков мира расходятся. Европейский центральный банк (ЕЦБ) в четверг проведет заседание по ставкам, рынок полностью учел ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов до 2,25%. Между тем, Центральный банк Индонезии (BI) экстренно объявил о повышении базовой ставки для стабилизации национальной валюты. На азиатском валютном рынке курс доллара к иене остается около 160,2, что выше уровня вмешательства. Министр финансов Японии Кацуя Катаяма во вторник заявил, что власти всегда готовы принять решительные меры. Если данные по базовой инфляции в США превзойдут ожидания, разница в доходности между США и Японией может еще больше увеличиться, что может вынудить японские власти вновь купить иену для реального вмешательства.
Давление на высокие уровни цен на сырьевые товары и криптоактивы
Снижение геополитической премии привело к коррекции цен на сырьевые товары. Израиль и Иран достигли соглашения о временном прекращении взаимных атак, что привело к снижению цен на фьючерсы на нефть Brent на 1,8% до около 92 долларов за баррель. В секторе драгоценных металлов фьючерсы на золото в Нью-Йорке упали на 0,3% до 4351,80 долларов за унцию, что на 18% ниже пиковых значений до конфликта, продолжая испытывать давление из-за высоких процентных ставок. В сфере цифровых активов криптовалюты после заметного падения на прошлой неделе не смогли восстановиться, биткойн немного снизился на 0,2% до около 63366 долларов, ранее достигнув 20-месячного минимума в 59125 долларов. В краткосрочной перспективе, если не будет продолжительного притока средств, крипторынок может продолжить колебаться.
Ключевые данные по инфляции и дебют ФРС приближаются
В ближайшие недели мировые финансовые рынки столкнутся с рядом высокорисковых событий. В среду будут опубликованы данные по индексу потребительских цен (CPI) в США за май, которые станут основным катализатором, рынок ожидает, что рост затрат на энергию продолжит подталкивать общую инфляцию вверх. Более того, 17 июня ФРС проведет заседание по ставкам, что станет дебютом нового председателя ФРС Кевина Уорша. Стратеги предупреждают, что если инфляционные риски останутся на высоком уровне, ФРС может занять более ястребиную позицию, что может привести к дальнейшему пересмотру текущих оценок рисковых активов.
