Ожидания тарифов на медь вызывают волну импорта в США
Признаки на рынке говорят о том, что порты США могут столкнуться с массовым импортом меди, поскольку мировые трейдеры стремятся ускорить поставки перед возможным введением тарифов администрацией Трампа. По данным осведомленных источников, в ближайшие недели ожидается поставка от 100 до 150 тысяч тонн очищенной меди в США, что может превзойти рекорд по месячному импорту, установленный в январе 2022 года на уровне 136,951 тонны.
Как стало известно, несколько крупных трейдеров сырьевых товаров, включая **Trafigura Group, Glencore Plc и Gunvor Group**, перенаправили медь, изначально предназначенную для Азии, в США. Из-за большого объема импорта некоторые трейдеры арендуют дополнительно складские помещения в Новом Орлеане и Балтиморе, чтобы разместить грядущие поставки.
Тарифная политика Трампа провоцирует трейдеров заранее запасаться товаром
Прямым мотивом для этой волны импорта стало указание администрации Трампа в конце прошлого месяца, инициировавшее расследование тарифов Министерством торговли США на импорт меди. Широко ожидается, что США могут к концу года ввести 25% тарифы на импорт меди. Поскольку медь является необходимым материалом, даже с введением тарифов покупатели в США будут продолжать зависеть от импортной меди для удовлетворения своих нужд. На данный момент потребление меди в США примерно вдвое превышает внутреннее производство, и импорт остается незаменимым источником поставок.
Реакция рынка была быстрой: покупатели из США уже активизировали закупки у таких ведущих стран-производителей меди, как Чили и Перу, и увеличивают запасы для противодействия потенциальному влиянию тарифов. Однако угрозы администрации Трампа ввести дополнительные торговые барьеры с Мексикой и Канадой могут привести к тому, что поставки меди из этих стран могут переориентироваться на европейский рынок.
Чилийская Codelco сталкивается с новым спросом из США
Недавно крупнейший в мире производитель меди, чилийский государственный гигант Codelco, начал активные переговоры с американскими клиентами, чтобы удовлетворить их возрастающий спрос. Председатель Codelco Макс Мимо Пачеко отметил, что многие покупатели увеличивают заказы частично из-за усиливающихся беспокойств рынка по поводу возможных тарифов.
"Все уверены, что спрос на медь очень сильный, и все просят у Codelco больше меди," - заявил Пачеко в интервью.
Премия на медь в Нью-Йорке взлетает, арбитражные возможности появляются
Под совместным воздействием панических закупок и ожиданий тарифов, разница в цене на медь между Нью-Йоркской товарной биржей (Comex) и Лондонской биржей металлов (LME) взлетела. Согласно данным, в среду эта разница превысила 1200 долларов за тонну, приближаясь к исторически высокому уровню, отмеченному в середине февраля. 12% премия предоставляет трейдерам и производителям значительные возможности для арбитража, позволяя им транспортировать медь в США до введения тарифов.
Кроме того, изменения в торговых потоках могут повлиять на цепочки поставок меди между Чили и основными экономиками Азии. Китай, являясь крупнейшим потребителем меди в мире, после спекулятивного ралли на рынке Нью-Йорка в прошлом году, увеличил объемы чилийской меди, направляемые в США. Если США введут тарифы, направление экспорта чилийской меди может измениться.
Некоторые аналитики считают, что США становятся предпочтительным рынком для глобальных поставщиков меди, что может оставить европейских и азиатских покупателей в невыгодном положении. В то же время трейдеры используют разницу в ценах на медь на мировых рынках для арбитражных операций, что еще больше усугубляет волатильность цепочки поставок.
Рыночный прогноз: медные цены могут остаться на высоком уровне
Goldman Sachs ожидает, что если США полностью введут тарифы на импорт меди, цены на медь в Нью-Йорке будут оставаться с высокой премией в течение длительного времени. Кроме того, Goldman ранее прогнозировал дефицит на мировом рынке меди в 180 тысяч тонн в 2024 году, и если американский рынок продолжит поглощать глобальные запасы меди, это может усугубить дефицит на мировом рынке.
Председатель Codelco Пачеко отметил, что несмотря на неопределенность на рынке, спрос на медь остается сильным: "Хотя рынок продолжает колебаться, мы многократно сталкивались с подобными ситуациями." В будущем глобальная цепочка поставок меди может испытать новую волну перестройки, и неопределенность с тарифной политикой останется в центре внимания рынка.
