Американская Чикагская товарная биржа (CBOT) во вторник продемонстрировала разнонаправленную динамику на рынке зерновых, находясь под влиянием погодных рисков и международной торговой ситуации. Пшеница и кукуруза получили поддержку от изменений в погоде и ослабления доллара, что вызвало их отскок, тогда как соя хотя и немного восстановилась, остается вблизи годовых минимумов, а рынок продолжает тревожиться по поводу напряженности в глобальной торговле, что оказывает давление на цены.
Пшеница: рассмотрение погодных премий и фондовых позиций влияет на динамику. Хотя качество озимой пшеницы в США оказалось лучше ожиданий, оно снизилось по сравнению с прошлым годом. Добавьте к этому продолжающуюся засуху в центральных и южных равнинах, это способствовало росту цен на пшеницу. Данные по фондовым позициям показывают, что товарные фонды увеличили долгие позиции по пшенице, отражая озабоченность рынка по поводу сокращения урожая. Ослабление индекса доллара также косвенно повысило экспортные возможности американской пшеницы. С технической точки зрения, после пробоя ключевого уровня сопротивления в 5.40 долларов за бушель, цена может протестировать верхнюю границу диапазона в 5.60 долларов за бушель.
Кукуруза: задержка посева и покрытие коротких позиций фондами способствовали росту цен. Наводнения в долине реки Огайо и нижнем течении реки Миссисипи привели к задержке в посадке кукурузы, в то время как дожди на вторых посевных площадь Бразилии облегчили опасения по поводу урожайности, переключив фокус рынка на американские поставки. Фондовые позиции показали значительное покрытие коротких позиций, что привело к росту цен. Несмотря на опасения по поводу торговли, спрос на экспорт на спотовом рынке пострадал, но препятствия в транспортировке по рекам Среднего Запада могут усугубить краткосрочные проблемы с поставками. Если затяжка будет продолжаться, цель может стать 4.70 доллара за бушель.
Соя: торговое облако нависло, соя остается относительно независимой. Цены на соевые фьючерсы хоть и немного восстановились, все еще близки к годовому минимуму; неопределенность в глобальной торговой политике, особенно ожидания по изменению источников закупки крупными импортерами, оказывает давление на американские цены на сою. Данные по фондовым позициям показывают устойчиво медвежьи настроения. Спотовый рынок демонстрирует разнонаправленное поведение, несмотря на небольшое увеличение премии FOB сои в Мексиканском заливе, баржевые разрывы остаются слабыми. С другой стороны, соевый шрот привлек внимание фондов благодаря улучшению маржи переработки и сжатым поставкам.
Соевое масло: сомнения в спросе на биотопливо усиливают продажи. Соевое масло стало объектом крупной распродажи, несмотря на некоторый рост цен на нефть, неопределенность в политике внутреннего биотоплива в США и ограниченные возможности арбитража между соевым шротом и соевым маслом ограничивают его потенциал восстановления. С технической точки зрения, соевое масло пробило ключевую линию поддержки на средней скользящей, в ближайшее время может продолжить слабую тенденцию.
Прогноз на будущее: в ближайшее время погодные факторы будут продолжать доминировать на ценах пшеницы и кукурузы; если засуха или наводнения сохранятся, фонды могут продолжать увеличивать долгие позиции. Следует также обратить внимание на влияние торговой политики на фактический экспорт сои: уровень в 9.50 долларов за бушель может стать критической точкой. В среднесрочной перспективе ключевыми факторами определения цен на кукурузу и сою станут скорость посева и логистика в Южной Америке, а соевый шрот может вызвать пополнение запасов в связи с подъёмом перерабатываемых объемов. Также стоит быть внимательными к влиянию напряжённой международной торговой обстановки на рыночные настроения.
