ราคาทองคำพุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ความเชื่อมั่นในตลาดพุ่งสูง
ขณะที่ราคาทองคำระหว่างประเทศทะลุ 3,000 ดอลลาร์/ออนซ์ ตลาดทองคำกลายเป็นที่สนใจอย่างมาก ในวันที่ 18 มีนาคม, สัญญาฟิวเจอร์สทองคำ COMEX และราคาทองคำแท่งลอนดอนต่างก็ทะลุถึง 3,040 ดอลลาร์/ออนซ์ และ 3,030 ดอลลาร์/ออนซ์ ทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง ตลาดในประเทศก็ร้อนแรงเช่นกัน โดยในวันที่ 19 มีนาคม ราคาทองคำเซี่ยงไฮ้แตะที่ 707.67 หยวน/กรัม เพิ่มขึ้น 14.83% ในปีนี้
การพุ่งของราคาทองคำได้กระตุ้นนักลงทุนให้วางแผนลงทุนในเชิงรุก ตลาด ETF ทองคำขยายตัวอย่างรวดเร็ว ตามสถิติถึงวันที่ 18 มีนาคม, ขนาดรวมของ ETF ทองคำแตะที่ 942.55 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้นสามเท่านับตั้งแต่ต้นปี อย่างไรก็ตาม การที่ราคาทองคำอยู่ในระดับสูงกำลังทำให้บางส่วนของเงินลงทุนเลือกที่จะถอนออกเมื่อราคาสูงขึ้น ส่งผลให้เกิดสถานการณ์เงินออกจาก ETF ทองคำบางส่วน
ตลาดให้ความสนใจ: แนวโน้มการขึ้นของทองคำจะยั่งยืนหรือไม่?
ปัจจุบันปัญหาหลักที่ตลาดให้ความสนใจคือทองคำยังคงมีความสามารถในการเพิ่มขึ้นอีกหรือไม่ นักวิเคราะห์เชื่อว่า ความเสี่ยงทางนโยบาย, ความตึงเครียดทางการค้า และปัจจัยอื่นๆ ยังสนับสนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย หากความไม่แน่นอนเหล่านี้ยังคงมีอยู่ ราคาทองคำอาจจะยังคงแข็งแกร่ง
อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้นตลาดทองคำได้เข้าสู่เขตซื้อมากเกินทางเทคนิค นักลงทุนบางคนเริ่มเฝ้าดูอย่างระมัดระวัง ตลาดคาดหวังว่าถ้าปัจจัยของเศรษฐกิจโลกที่สำคัญเปลี่ยนนโยบาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งถ้าเกิดความเปลี่ยนแปลงในสภาพแวดล้อมการค้า อาจจะลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำ และราคาอาจลดลงถึงแนวรับที่ 2,850 ดอลลาร์/ออนซ์
นอกจากนี้ สำหรับในระยะยาว ปัญหาหนี้ของสหรัฐฯ ยังเพิ่มขึ้น ความเสี่ยงต่อความเชื่อถือของดอลลาร์ยังเพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้ทองคำน่าจะยังคงมีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นในระยะกลางถึงยาว อย่างไรก็ตาม การที่เงินทุนเก็งกำไรเข้ามาเพิ่มขึ้นในระยะสั้น และบางส่วนของผู้ได้รับผลกำไรเลือกที่จะถอนกำลังออกได้ก่อให้เกิดการแกว่งของราคาทองคำในระดับสูง
กระแสเข้า ETF ทองคำ นักลงทุนมีความรู้สึกที่แตกต่าง
ตามที่ราคาทองคำสร้างสถิติสูงใหม่ นักลงทุนจึงเกิดความสนใจใน ETF ทองคำสูงสุด ตั้งแต่วันที่ 18 มีนาคม, ขนาดรวมของ 20 ETF ที่เกี่ยวข้องกับทองคำในตลาดถึง 942.55 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจากสิ้นปีที่แล้ว ซึ่ง ETF หลายขนาดเติบโตมากกว่า 50% บางผลิตภัณฑ์อาจเติบโตเท่าตัว
หุ้นทองคำก็เป็นที่สนใจของตลาดเช่นกัน โดยได้รับอานิสงส์จากการขึ้นของราคาทองคำ อุตสาหกรรมโลหะทรงมีค่าเพิ่มขึ้น 16.26% แล้วในปีนี้ ส่วนน้ำหนักทองคำขึ้นไป 21.7% แล้ว แม้ว่าความนิยมในตลาดจะพุ่งสูงขึ้น แต่บางส่วนของเงินเริ่มเลือกที่จะถอนกำไรในเมื่อสูง เมื่อถึงวันที่ 18 มีนาคม, กว่า 60% ของ ETF ทองคำมีการถอนเงินสุทธิในสัปดาห์ที่แล้ว มูลค่า "การถอน" รวมกว่า 982 ล้านหยวน โดยมี ETF บางแห่งถอนเงินมากกว่า 100 ล้านหยวนในสัปดาห์เดียว
ในขณะเดียวกัน ในไตรมาสที่สี่ของปีที่แล้ว กองทุนสาธารณะได้ลดการถือครองหุ้นในภาคโลหะมีค่าลงมาก โดยลดการถือหุ้นลง 38.82 พันล้านหุ้น ในจำนวนนี้มี หุ้น 8 ตัวในดัชนีน้ำหนักทองคำลดลง ซึ่งแสดงให้เห็นบางสถาบันเริ่มออกตัวที่ระดับสูงก่อน
ความเฟื่องฟูของการลงทุนในทองคำจะต่อเนื่องหรือไม่?
ภายใต้บรรยากาศของตลาดทองคำที่ร้อนแรง ความรู้สึกของนักลงทุนเต็มไปด้วยความซับซ้อน ในด้านหนึ่ง ราคาทองคำที่ทำสถิติสูงใหม่ก็ได้ดึงดูดเงินทุนเข้ามาอย่างมาก ในขณะเดียวกัน บางนักลงทุนกังวลว่าราคาปัจจุบันสูงเกินไปและไม่แน่ใจว่าควรเข้า "ขบวน" ต่อหรือไม่
การวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่าทองคำที่โดดเด่นมากนั้นส่วนใหญ่ได้รับผลจาก การคาดการณ์เงินเฟ้อ, ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย, และแนวโน้มการลดการใช้ดอลลาร์ทั่วโลก สำหรับระยะกลางและยาว มุมมองเศรษฐกิจของสหรัฐฯ และภูมิรัฐศาสตร์โลกยังคงมีความไม่แน่นอน ซึ่งอาจสนับสนุนความต้องการทองคำต่อไป นอกจากนี้ สถาบันการเงินทั่วโลกกำลังซื้อมาก น่าจะมีความต่อเนื่องในปี 2024 กับปริมาณการซื้ออาจเทียบเท่าระดับที่ผ่านมาในไม่กี่ปีนี้
ในทางกลับกัน การถือครอง ETF ทองคำทั่วโลกยังคงเพิ่มขึ้น จำนวนการถือครองล่าสุดถึงระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2023 ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางหลักทั่วโลกรวมทั้งจีนและประเทศในยุโรปบางแห่งยังคงเพิ่มการสำรองทองคำ ซึ่งกลายเป็นปัจจัยโครงสร้างที่ส่งผลให้ราคาทองคำเพิ่มขึ้น
หุ้นทองคำยังคงน่าสนใจ ตลาดมุ่งสู่โอกาสอนาคต
แม้ว่าราคาทองคำจะทำสถิติสูงใหม่ หุ้นทองคำยังคงมีความน่าสนใจ โดยที่ P/E ของหุ้นทองคำหลักหลายตัวอยู่ในระดับที่ต่ำกว่าค่ามัธยฐานในประวัติศาสตร์ และยังมีพื้นที่การแก้ไขมูลค่า ความคิดเห็นจากภายในอุตสาหกรรมระบุว่าหากตลาดปรับฐาน หุ้นทองคำอาจกลายเป็นสินทรัพย์ป้องกันซึ่งดึงดูดเงินคืน
ปัจจุบัน ตลาดทองคำยังคงมีความร้อนแรง นักลงทุนใกล้ชิดติดตามแนวโน้มเศรษฐกิจมหาภาคโลก การเปลี่ยนแปลงนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในอนาคต ทิศทางของราคาทองคำยังคงพูนพันกันอยู่ภายใต้ความรู้สึกปลอดภัย ซื้อมากจากธนาคารกลาง และอารมณ์การเก็งกำไรในตลาด ดังนั้น ควรติดตามความเป็นไปได้ของการปรับตัวซึ่งอาจเกิดขึ้นในระยะสั้น
