- Lợi suất trái phiếu khu vực đồng euro tăng lên mức cao nhất trong vài tuần trong bối cảnh giao dịch biến động, do sự không chắc chắn về tình hình Trung Đông tiếp tục kích hoạt điều chỉnh vị thế, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức tăng lên khoảng 3,06%.
- Mặc dù Iran và Israel ám chỉ tạm dừng các cuộc tấn công lẫn nhau theo lời kêu gọi của Tổng thống Mỹ Donald Trump, nhưng điều kiện bổ sung của Tehran về tình hình Lebanon khiến rủi ro địa chính trị khó có thể hoàn toàn tiêu tan, thị trường hàng hóa cũng bị ảnh hưởng, giá dầu thô trong ngày tăng 1,5%.
- Thị trường tiền tệ tăng tốc định giá lộ trình thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), các nhà giao dịch dự đoán cuộc họp chính sách tuần này sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, và lãi suất tiền gửi có thể tăng từ 2% hiện tại lên khoảng 2,69% trước cuối năm.
Sự không chắc chắn địa chính trị chi phối tâm lý thị trường
Vào thứ Hai, tâm lý thị trường trái phiếu khu vực đồng euro nghiêng về thận trọng trong bối cảnh biến động. Mặc dù Iran và Israel chính thức tuyên bố đã ngừng tấn công lẫn nhau theo lời kêu gọi của Mỹ, nhưng Tehran nhấn mạnh rằng nếu Israel tiếp tục tấn công Hezbollah ở Lebanon, các hành động quân sự sẽ được khôi phục. Lệnh ngừng bắn không chính thức mong manh này không thể hoàn toàn xóa tan lo ngại của thị trường về nút thắt cung cấp năng lượng ở eo biển Hormuz. Nếu xung đột địa chính trị leo thang trở lại và gây ra gián đoạn chuỗi cung ứng, áp lực lạm phát nhập khẩu có thể làm suy yếu thêm cửa sổ nới lỏng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu.
Lợi suất trái phiếu Đức chịu áp lực tăng cao
Là chuẩn mực của khu vực đồng euro, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức (DE10YT=RR) trong phiên giao dịch đã chạm mức 3,072%, mức cao nhất kể từ ngày 22 tháng 5, cuối cùng đóng cửa ở mức 3,06%, tăng 2 điểm cơ bản trong ngày. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Đức (DE2YT=RR), nhạy cảm hơn với lãi suất chính sách, cũng chạm mức cao nhất trong vài tuần là 2,734%, hiện báo cáo ở mức 2,70%. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, với giá dầu và các hàng hóa khác ổn định và phục hồi, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức có thể khó giảm xuống dưới ngưỡng 3,00% trong ngắn hạn, định giá thị trường trái phiếu đối mặt với việc tái định giá.
Áp lực cung cấp và dữ liệu vĩ mô cộng hưởng kép
Kenneth Broux, trưởng bộ phận ngoại hối và lãi suất của bộ phận nghiên cứu doanh nghiệp tại Ngân hàng Société Générale, cho biết các yếu tố hỗ trợ lợi suất khu vực đồng euro tăng cao hiện nay ngoài giá dầu tăng còn có áp lực giai đoạn từ việc cung cấp trái phiếu quy mô lớn của Đức trong tuần này. Ngoài ra, các nhà giao dịch toàn cầu đang tập trung vào dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư, thị trường chủ động điều chỉnh vị thế trước khi các chỉ số vĩ mô quan trọng được công bố, điều này cũng làm tăng biên độ biến động của lợi suất trái phiếu khu vực đồng euro.
Lộ trình tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu được tái định hướng
Các nhà đầu tư hiện đang chuẩn bị đầy đủ cho quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào cuối tuần này. Hiện tại, thị trường tiền tệ hoán đổi cho thấy xác suất Ngân hàng Trung ương Châu Âu tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này đã vượt quá 90%, và dự kiến sẽ có lần tăng lãi suất thứ hai vào tháng 9. Nếu lạm phát cốt lõi của khu vực đồng euro thể hiện sự kiên cường trong bối cảnh gián đoạn chuỗi cung ứng, kỳ vọng của thị trường về thắt chặt tiền tệ trong tương lai có thể được củng cố thêm. Đồng thời, chênh lệch lãi suất của các quốc gia ngoại vi cũng có sự biến động, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Ý (IT10Y) vào thứ Hai tăng 3 điểm cơ bản lên 3,84%, chênh lệch giữa trái phiếu Ý và Đức duy trì ở mức 76,21 điểm cơ bản, nhấn mạnh ý thức phòng ngừa rủi ro của thị trường trong môi trường thắt chặt.
