Vàng vượt mốc 3000 điểm gặp cản trở Nhu cầu trú ẩn hỗ trợ nhưng rủi ro điều chỉnh ngắn hạn gia tăng
Tuần trước, vàng ngoại đạt mức cao lịch sử mới, vượt mốc 3000 điểm, dù chưa thể duy trì ổn định nhưng sự vượt mốc này đã mở ra không gian tăng trưởng hơn nữa cho thị trường. Những yếu tố chính ảnh hưởng đến giá vàng tăng bao gồm chính sách thuế của Mỹ gây tác động xấu đến thương mại toàn cầu, kỳ vọng Fed giảm lãi suất gia tăng và tình hình địa chính trị tiếp tục căng thẳng. Tuy nhiên, khi tâm lý thị trường được giải phóng từng giai đoạn, vàng có nguy cơ bị điều chỉnh ngắn hạn nhất định.
Địa chính trị thúc đẩy nhu cầu trú ẩn
Tâm lý trú ẩn là yếu tố quan trọng thúc đẩy giá vàng tăng gần đây. Cuối tuần, Tổng thống Mỹ Trump công bố chiến dịch quân sự quy mô lớn đối với Houthi ở Yemen và cho biết đợt tấn công này có thể kéo dài trong vài ngày hoặc vài tuần. Đến nay, không kích đã khiến khoảng 130 người thương vong. Houthi sau đó tuyên bố sẽ leo thang đối kháng, dù trước đó đã tạm dừng tấn công tàu thuyền ở Biển Đỏ, nhưng hành động quân sự của Mỹ có thể một lần nữa kích động xung đột, tăng rủi ro an toàn hàng hải. Biến động tuyến vận tải châu Âu có thể gia tăng trong tuần này.
Ngoài ra, xung đột Nga-Ukraine vẫn không có dấu hiệu lắng dịu. Tổng thống Nga Putin và đặc phái viên Mỹ đã có cuộc đàm phán dài về vấn đề ngừng bắn nhưng không đạt được thỏa thuận thực chất. Gần đây, Nga tăng cường tấn công quân đội Ukraine tại khu vực Kursk, còn các nước phương Tây đang thảo luận khả năng tăng cường trừng phạt kinh tế đối với Nga. Thị trường trước đây kỳ vọng dỡ bỏ trừng phạt, nhưng nếu phương Tây tăng cường trừng phạt, giá dầu quốc tế có thể được hỗ trợ ngắn hạn, và sức hút của vàng như tài sản trú ẩn vẫn sẽ tiếp tục tăng cường.
Tranh chấp thương mại và bất định kinh tế
Tranh chấp thương mại giữa Mỹ và Canada cũng tăng thêm sự bất định cho thị trường. Thủ tướng mới của Canada tuyên bố sẽ tiếp tục áp đặt thuế quan trả đũa đối với sản phẩm Mỹ và tái đánh giá kế hoạch mua tiêm kích trước đó. CEO Tesla Elon Musk cũng công khai bày tỏ không hài lòng với chính sách thuế Mỹ, cho rằng điều này sẽ làm tổn hại lợi ích doanh nghiệp Mỹ. Đồng thời, chỉ số niềm tin người tiêu dùng Mỹ giảm xuống mức thấp nhất trong 27 tháng qua, thị trường kỳ vọng lạm phát kỳ hạn một năm và năm năm đều ở mức cao. Điều này cho thấy sự bất định kinh tế Mỹ tăng, có thể khiến Fed duy trì lập trường thận trọng, củng cố kỳ vọng giảm lãi suất trong tương lai và do đó hỗ trợ giá vàng.
Ngân hàng Trung ương gia tăng dự trữ vàng nhưng rủi ro điều chỉnh sau khi tâm lý thị trường được giải phóng
Các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tiếp tục gia tăng dự trữ vàng cũng đã hỗ trợ giá vàng. Ví dụ, Iran đã chuyển đổi 20% dự trữ ngoại hối sang vàng, cho thấy lòng tin vào vàng của các nước trong bối cảnh tình hình kinh tế toàn cầu phức tạp hiện nay. Tuy nhiên, dù vàng đã vượt mốc 3000 điểm, sự theo đuổi cao trong ngắn hạn vẫn cần thận trọng.
Dữ liệu mới nhất từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho thấy, tuần trước số lượng hợp đồng vàng dài hạn ngoại giảm, ngoài ra, khối lượng nắm giữ hợp đồng chính vàng ngoại đã giảm khoảng 117,000 lô so với một tháng trước. Từ dữ liệu giao dịch, kể từ thứ ba tuần trước, lượng mua chủ động của vàng đã giảm trong ba ngày liên tiếp vào mức mua chủ động, điều này cho thấy sau khi tâm lý thị trường giải phóng, giá vàng có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh ngắn hạn.
Biến động ngắn hạn vẫn tồn tại Cần thận trọng khi theo đuổi cao
Tổng hợp cho thấy, giá vàng gần đây tăng chủ yếu do tâm lý trú ẩn, kỳ vọng giảm lãi suất của Fed và ngân hàng trung ương toàn cầu gia tăng dự trữ, nhưng sau khi giải phóng tâm lý thị trường ngắn hạn, vàng vẫn có rủi ro điều chỉnh. Nhà đầu tư cần chú ý theo dõi động thái địa chính trị, chính sách ngân hàng trung ương và thay đổi thanh khoản thị trường, trong khi nhu cầu trú ẩn thúc đẩy giá vàng tăng, thì cần kiểm soát rủi ro và thận trọng khi theo đuổi cao.
