Sáng thứ Năm (14/11), phiên châu Á, vàng giao ngay dao động nhẹ quanh mức 2572 USD. Giá vàng đã giảm trong phiên thứ tư liên tiếp vào thứ Tư, chạm mức thấp nhất kể từ 19/9 là 2569.25 USD/ounce, chịu áp lực kép từ đồng USD mạnh lên và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng. Dữ liệu mới nhất từ Bộ Lao động Mỹ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 tăng đúng như dự báo, nhưng tiến độ giảm phát từ giữa năm đã chậm lại đáng kể, có thể ảnh hưởng đến kế hoạch giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm sau.
Trên thị trường ngoại hối, USD tăng lên gần mức cao nhất trong bảy tháng so với một rổ tiền tệ chủ chốt, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm gần đạt mức cao nhất bốn tháng ghi nhận tuần trước. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên, với xác suất được đặt cược hiện tại đạt 82%, so với 58% trước khi công bố dữ liệu.
Tuy nhiên, thị trường cũng lo ngại rằng nếu chính sách thuế mới dẫn đến gia tăng lạm phát, có thể buộc Cục Dự trữ Liên bang tạm dừng chu kỳ nới lỏng. Với việc công bố dữ liệu quan trọng như chỉ số giá sản xuất tháng 10 (PPI) của Mỹ và số lượng người đề nghị trợ cấp thất nghiệp ban đầu, nhà đầu tư cần tiếp tục theo dõi chặt chẽ các phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell và các quan chức khác. Một số ý kiến bên trong Cục Dự trữ Liên bang đã bày tỏ lo ngại về rủi ro lạm phát, cho thấy không gian để giảm lãi suất thêm có thể có hạn.
Tuần này, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang cho biết, mặc dù có dấu hiệu giảm nhiệt trên thị trường lao động, nhưng áp lực lạm phát vẫn chưa giảm, và chi phí nhà ở tăng đẩy tăng trưởng CPI lõi. Chỉ số giá tiêu dùng tăng 0,2% so với tháng trước trong tháng thứ tư liên tiếp, phù hợp với dự báo, với chi phí nhà ở chiếm hơn một nửa mức tăng.
Bên trong Cục Dự trữ Liên bang cũng đang đánh giá lại hướng chính sách của họ. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis Bullard và Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Dallas Logan cho rằng, nếu lạm phát không còn gần mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, có thể cần phải giảm lãi suất thêm; tuy nhiên, giảm lãi suất quá nhiều có thể dẫn đến lạm phát tăng nhanh, khi đó có thể cần phải quay lại thắt chặt.
Khảo sát mới nhất cho thấy, trong cuộc bầu cử, ứng viên đảng Cộng hòa Trump giành chiến thắng, lo ngại lạm phát của cử tri cũng ảnh hưởng đến kết quả bỏ phiếu. Trong tương lai, nếu Trump tiếp tục thúc đẩy chính sách giảm thuế và tăng thuế nhập khẩu, lạm phát có thể gia tăng thêm, gây khó khăn cho Cục Dự trữ Liên bang trong vấn đề xử lý lạm phát.
Các nhà phân tích cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang vẫn có khả năng giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12, nhưng dự đoán không còn nhiều không gian để giảm lãi suất thêm trong năm tới, đặc biệt khi xét đến mức lãi suất trung tính có thể đã tăng, làm cho hiệu quả kiềm chế của chính sách hiện tại không rõ ràng.
