- 布伦特原油价格单日上行1.9%至每桶104美元附近，五角大楼预估霍尔木兹海峡水雷清除工作需耗时6个月，地缘冲突显著抬升全球能源基准定价。
- 全球股票市场创纪录的估值扩张暂缓，MSCI 47国全球股指承压，标普500指数期货下挫0.4%，结束了此前的年内第8次历史高位收盘。
- 宏观避险情绪未能对冲高利率预期，现货黄金价格下探至4700美元下方，美国10年期国债收益率攀升至4.32%，美联储货币政策路径面临持续性通胀风险的外部约束。
地缘风险溢价与原油市场重估
美国与伊朗之间的军事僵持正在向长期的物流阻断演变。随着伊朗袭击试图穿越霍尔木兹海峡的船只，以及美国维持对关联船只的封锁，该区域的航运安全评估急剧恶化。五角大楼关于清除海峡水雷需耗时半年的表态，打破了市场对短期内恢复供应链的预期。布伦特原油价格突破100美元关口并上行至104美元，反映出期权市场正在为更长期的供给侧中断进行定价。盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana指出，当前的非战争、非和平状态足以引发能源价格的超预期上行。这种由地缘政治驱动的风险溢价，正在重塑大宗商品市场的波动率结构。
全球股票市场的估值修正与分化
在持续的地缘不确定性面前，风险资产前期积累的涨幅面临现实检验。欧洲股市连续第四个交易日走低，创下年内最长连跌纪录。尽管欧莱雅因销售数据强劲上扬超过8%，雀巢也录得6%的涨幅，但强劲的微观企业盈利未能完全对冲宏观情绪的降温。亚洲市场方面，日经225指数在盘中突破60000点历史关口后回吐全数涨幅收跌0.75%，表明区域资金在周末效应和潜在冲突升级前选择获利了结。美股盘前，德州仪器受益于数据中心需求大涨10%，而ServiceNow因地缘影响导致交易延迟而下挫，特斯拉亦因追加人工智能资本支出而录得3%的跌幅，显示出科技板块内部在不同宏观变量冲击下的显著分化。
欧美主权债券市场的收益率走势
能源价格中枢的系统性抬升直接传导至全球固定收益市场。对通胀二次反弹的担忧促使资金重新评估主要央行的降息时间表。在欧洲交易时段，美国2年期国债收益率攀升至3.81%，10年期国债收益率上行至4.32%。欧元区主权债券同步承压，德国10年期国债收益率上行4个基点至3.037%，意大利10年期国债收益率则扩张5.4个基点至3.825%。丹斯克银行分析师Joel Rossier认为，关于霍尔木兹海峡僵局的持续性报道主导了开盘情绪。债券市场正在将长期的能源冲击计入久期定价中，导致收益率曲线在前端和后端均呈现出较高的粘性。
避险资产走势与外汇市场边际变化
传统避险资产在当前的宏观环境中呈现出非典型走势。黄金价格并未在冲突升温中获得明显支撑，反而向下突破4700美元关口。三菱日联分析师Soojin Kim强调，能源冲击引发的持续性通胀风险，强化了市场对全球央行在更长时间内维持限制性利率的预期，高昂的机会成本使得不生息的黄金面临估值回调压力。加密货币市场同样走弱，比特币在触及近80000美元高位后回落至78225美元。外汇市场上，美元指数保持高位震荡，欧元兑美元企稳于1.17附近，而对全球风险偏好敏感的澳元则出现0.2%的小幅下挫。市场焦点正转向即将举行听证会的美联储主席候选人Kevin Warsh，以探寻美国货币政策在通胀与增长之间的最新平衡点。
