- 美国股市周二全线刷新历史纪录，标普500指数(SPX)上涨0.13%并首次收于7600点上方，报7609.78点；道琼斯工业平均指数(DJI)与纳斯达克综合指数(IXIC)分别收报51307.79点与27093.90点。尽管指数再创新高，但市场内部结构出现背离，过去六个交易日中每日下跌个股数量均超过上涨个股数量，引发华尔街对市场集中度过高的担忧。
- 科技与半导体板块表现强劲。迈威尔科技(MRVL:US)在英伟达(NVDA:US)首席执行官黄仁勋对其连接技术重要性的肯定下大幅上涨19%，带动费城半导体指数(SOX)大涨4%；惠普企业(HPE:US)因第二季度盈利超预期并上调全年指引，股价大涨32%。相反，Alphabet(GOOGL:US)因拟筹资800亿美元用于人工智能建设而录得近4%跌幅。
- 宏观经济与加密市场波动加剧。美国4月JOLTS职位空缺意外升至760万个，创近两年新高。加密货币领域则出现深度回调，因微策略(MSTR:US)自2022年以来首次出售比特币，比特币(BTC)跌破7万美元大关，24小时内多头清算达5.94亿美元；同时，监管批准比特币永续期货导致芝商所(CME:US)等传统交易所股价大幅下挫。
股指创新高与市场广度显著背离
在人工智能热潮与企业盈利增长预期的推动下，美股三大股指延续强势表现。然而分析师指出，标普500指数创新高背后隐藏着明显的市场广度悖论，自1996年以来首次出现连续六个交易日上涨但每日下跌个股数量均多于上涨个股的情况。目前，信息技术板块及前十大成分股在标普500指数中的权重均接近40%。过去五个交易日中仅科技和能源板块实现上涨，若主要权重股动能发生反转，当前高度集中的市场结构可能会反向放大指数的下行压力。
科技股内部走势分化与半导体供应链共振
科技板块内部表现分化。Alphabet宣布将通过出售股票筹集800亿美元以支持其人工智能基础设施建设，其中包含来自伯克希尔哈撒韦(BRK.A:US)的100亿美元投资，股价受此稀释效应影响下跌近4%。与此同时，算力基础设施链条表现亮眼。英伟达强调了在分布式计算中连接能力的核心价值，推动迈威尔科技股价大幅上涨19%。此外，惠普企业由于发布了乐观的季度展望并上调全年业绩指引，股价大幅攀升32%，验证了AI需求对硬件供应链的持续拉动。
劳动力市场展现韧性与地缘政治错综交织
美国4月JOLTS职位空缺数量达到760万个，显著高于市场预期的680万个，创下2024年5月以来的最高水平，表明劳动力需求依然强劲。若未来核心通胀数据同步出现反弹，市场对美联储降息路径的定价可能面临重估。在能源市场方面，受美伊局势最新进展影响，原油价格逆转跌势并延续涨势。尽管此前有关于封锁霍尔木兹海峡的传闻，但随后美国总统特朗普表示与伊朗的谈判正在快速推进，错综复杂的消息使得能源市场波动性上升。
新衍生品冲击传统交易所与加密货币回调
随着监管机构批准比特币永续期货，投资者担忧这一全新交易产品将对传统华尔街交易所的垄断地位构成实质性威胁。芝商所股价过去两个交易日累计下跌约9%，芝加哥期权交易所本周累计下跌16%，纽约证券交易所母公司洲际交易所及纳斯达克公司股价亦显著承压。与此同时，加密货币现货市场亦大幅走低，比特币下跌近6%至67281.56美元。微策略披露其自2022年以来首次卖出少量比特币，引发了多头仓位的连锁清算，过去24小时加密交易所录得5.94亿美元的多头强制平仓。
