中国A股周四震荡走低，上证综指收盘下跌1.09%，深证成指与创业板指跌幅均超过1.3%。受伊朗冲突引发的能源安全担忧持续发酵影响，国际油价高企带动A股油气板块逆势走强。格隆汇数据显示，标普油气ETF嘉实（159518）今日表现冠绝市场，单日收涨6.62%。与此同时，全天成交额缩减至1.957万亿元人民币，反映出在下周美联储决议及地缘政治高度不明朗的背景下，资金避险意图明显。
市场表现
今日盘面上避险情绪占据主导。受外部科技禁运预期及算力租赁题材回调影响，科技股遭遇集体抛售，中韩半导体ETF（513310）重挫3.83%。保险、环保及军工等传统板块跌幅靠前。然而，由于中东局势导致波斯湾石油出口能力受损，能源相关资产获得强力支撑。除了嘉实旗下的油气ETF外，能源化工ETF建信（159981）也上涨3.20%。
行业影响
在跨市场资产配置方面，海外生物科技及港股红利资产显示出一定的防御属性。标普生物科技ETF嘉实（159502）上升1.46%，沙特ETF华泰柏瑞（520830）微涨0.44%。值得注意的是，长久期利率债受到避险资金青睐，30年国债ETF鹏扬（511090）收升0.23%。分析人士认为，在能源价格可能引发二次通胀的预期下，高红利与实物资产的吸引力正显著提升。
投资展望
目前两市超4400只个股下跌，缩量调整显示出市场观望气氛浓厚。投资者正密切关注霍尔木兹海峡的实地通航情况及即将发布的一季度宏观数据。由于油气板块与避险资产今日的强势上涨与大盘的疲软形成鲜明对比，短期内市场风格或将继续向价值防御与资源通胀逻辑倾斜。
