- 亚太股市周二普遍反弹，韩国综合股价指数(KOSPI)与日本日经225指数(NI225)在前期明显回调后吸引逢低买盘流入，同时以色列与伊朗达成暂时停火协议令市场避险情绪有所降温。
- 强劲的美国5月非农就业报告推动全球紧缩预期重估，货币市场已计入美联储(Fed)加息风险，两年期美国国债收益率维持在4.170%的高位区间，导致固定收益资产普遍承压。
- 中国5月进出口增速大幅超出预期，出口同比增长19.4%，进口增长27.4%，显示供应链在新市场拓展中具备韧性，而科技领域焦点转向即将公布的甲骨文公司(ORCL:US)财报及近期提交首次公开募股(IPO)申请的OpenAI。
亚太权益资产吸引逢低介入
在经历前期剧烈估值回调后，亚太主要股指周二呈现技术性反弹。韩国综合股价指数(KOSPI)上涨3.4%，逐步收复前一交易日因散户持仓过高及估值压力录得的逾8%跌幅。美银(BofA)分析师指出，全球广度规则显示接近半数股市已处于超买状态，其中韩国与台湾市场的超买迹象最为显著。日本日经225指数(NI225)在上日下跌3.9%后亦反弹0.9%。尽管整体指数由于半导体等核心板块回升而上扬，但市场分析人士提醒，标普500指数成分股中仍有多数个股表现疲软，表明当前市场的反弹基础相对狭窄，欧洲主要股指期货在亚洲盘中亦维持小幅调整。
紧缩政策预期致固定收益承压
全球宏观政策向更紧缩方向调整的预期正在债市加速落地。美国5月非农就业数据意外强劲，叠加能源成本上涨对通胀带来的潜在压力，促使投资者计入更高的政策利率路径。利率期货市场数据显示，美联储在10月会议上加息的概率已升至约60%，而12月加息25个基点的预期已几近被完全定价。两年期美国国债收益率高位企稳于4.170%，此前曾一度触及4.201%的阶段性新高。与此同时，欧洲央行(ECB)本周会议加息25个基点至2.25%的预期已被市场充分消化，终端利率在年底前可能进一步向2.5%或2.75%迈进，全球共有46家央行的通胀率仍高出其既定目标。
贸易数据超预期与科技股考衡
中国最新公布的5月贸易数据表现超出市场中值预期，其中出口同比增长19.4%，进口大幅攀升27.4%。这一强劲数据反映出尽管内部需求仍显温和，但中国外贸链条在应对外部关税壁垒时表现出结构性调适能力。在科技板块，苹果公司(AAPL:US)在其年度全球开发者大会(WWDC)上推出了Siri人工智能升级，但股价未能因此获得明显提增。与此同时，人工智能初创公司OpenAI已秘密提交美国IPO申请，这与竞争对手Anthropic共同推升了人工智能领域的股权融资热潮。市场下一阶段的科技股估值检验将取决于周三甲骨文公司(ORCL:US)的最新财务报告。
汇市震荡与商品价格高位回调
受到美联储潜在加息预期的支撑，美元兑主要货币表现强劲。美元兑日元(USDJPY)汇率维持在160.17附近，距离前期触及的160.725高点仅一步之遥。由于日本当局可能在汇率突破关键点位时实施外汇干预，投资者情绪整体保持谨慎。欧元兑美元(EURUSD)保持在1.1538左右，仍处于九周低位附近。商品市场方面，由于地缘政治局势出现局部和解迹象，霍尔木兹海峡的限制虽未完全解除，但原油价格已自高位出现温和回调。布伦特原油期货下跌0.7%至每桶93.57美元，WTI原油期货亦跌至每桶90.62美元。现货黄金表现平稳，报每盎司4,334美元，此前曾触及两个月低点。若未来核心通胀数据持续反弹，大宗商品及大类资产的定价模型或将面临进一步重估。
