2025年4月22日，黄金市场经历了史诗级的行情，纽约金期货价格在周二一度上涨至每盎司3509美元，创下历史新高。这一强劲的上涨势头也促使华尔街紧急调整对黄金价格的预期，摩根大通在周二表示，受美国关税和中美贸易战影响，美国经济衰退的风险加剧，预计金价到2025年第四季度将达到每盎司3675美元，并将在明年突破每盎司4000美元。
然而，随着美国总统特朗普在周二晚些时候表现出对关税政策的缓和态度，并对解职美联储主席鲍威尔的言论进行反转，市场情绪可能在短期内得到修复，这可能会打压黄金价格。尽管如此，分析师们认为，市场仍然充满不确定性，特别是在美联储独立性面临考验的背景下，黄金市场的隐性波动仍可能存在。
特朗普此前曾公开批评鲍威尔，威胁将其解职，但在周二他却安抚市场，表示无意解雇鲍威尔。这一言论暂时平复了市场对美元信用的疑虑，但并未完全消除投资者的担忧。市场分析师认为，虽然短期内黄金价格可能因特朗普政策的不确定性而出现波动，但金价的上涨趋势仍未改变，这为投资者提供了潜在的入场机会。
短期波动不改长期趋势
高盛全球外汇、利率和新兴市场主管Kamakshya Trivedi表示，美元已经进入长期下行周期，并预计将与美国国债和股市一起下跌，外国投资者正在重新评估以美元计价的资产的风险回报。这一趋势源于美国经济衰退风险的上升，投资者对美元资产的信心受到了动摇。
早些时候，高盛预计，在最极端的情况下，黄金价格可能在2025年底达到4500美元。该投行的基准预测则认为，金价在2025年年底将维持在3300美元至3700美元之间。
摩根大通指出，黄金价格上涨的另一个重要原因是，投资者和央行对黄金的需求持续强劲。今年每季度的净需求平均为710吨，如果需求继续超出预期，黄金的上涨风险将进一步增加。
美国亿万富翁对冲基金经理John Paulson也强调了全球央行强力买盘的作用，指出全球央行的黄金购买是推动金价上涨的关键因素。他表示，全球经济正在寻求摆脱纸币体系，而黄金作为储备货币的需求将继续增长，这一大趋势不会改变。
同时，Grupo Financiero Base的专家Ana Azuara对特朗普的贸易攻势和美联储的质疑发出了警告，认为这些因素将继续推动市场规避风险的策略，并进一步推高黄金价格。
