高盛向美国SEC递交的最新13F文件显示，这家投行在2025年第四季度继续把“核心仓位”押在大型科技股上，但操作更像是“挑拣式加减仓”：一边增配苹果与谷歌母公司Alphabet，一边下调部分热门科技股与大盘ETF/期权头寸，同时还明显收缩了比特币、以太坊现货ETF敞口。
13F概览：总仓位小幅回落，调仓频率不低
文件显示，高盛截至2025年12月31日的持仓总市值约8100亿美元，较上一季度约8200亿美元略降（约1.22%）。从操作结构看，该季度新增671只个股、增持3027只个股、清仓555只个股；前十大持仓合计占组合市值约22.11%。
核心持仓：英伟达仍第一，苹果与谷歌获加码
在前五大重仓中，英伟达仍居首位（约1.67亿股，持仓市值约310.81亿美元），但持股数量较上季小幅减少；苹果位列第二（约9099万股，市值约269.41亿美元），持股数量环比增加；微软排名第三（约5136万股，市值约248.39亿美元），持股数量环比下降；其后依次为SPY与Alphabet A（谷歌-A），其中Alphabet A持股数量也较上季上调。
动作拆解：加仓更集中，减仓更分散
从“买入端”看，高盛四季度持仓比例提升较明显的标的包括：Alphabet A、苹果，以及苹果和特斯拉的部分看涨期权等；“卖出端”则集中在标普500与纳指相关期权、微软，以及罗素2000相关看跌期权等。整体呈现出：加仓更集中在少数确定性标的，减仓更倾向于用期权/指数工具做风险再平衡的特征。
加密敞口：BTC/ETH现货ETF减持，XRP与Solana相关ETF增加
值得关注的是，高盛在同一份13F中披露了超过23.6亿美元的数字资产相关敞口（约占报告投资组合的0.33%）。结构上，高盛对现货比特币ETF与现货以太坊ETF的持仓规模较上一季度分别出现明显下降；与此同时，对现货XRP ETF与现货Solana ETF的持仓则有所增加。
注：13F通常反映机构在美股/部分期权等“可报告持仓”的快照，不等同于完整风险暴露；市场解读时往往更关注其“方向变化”而非单一时点绝对规模。
