美元/人民币掉期长端周四跌至逾半年新低,反映中美利差扩大及市场对美联储降息预期降温的影响。
长端掉期创阶段低点
一年期美元/人民币掉期跌破-1,500点至约-1,522点,为半年多来最低水平。短端掉期亦回落,隔夜掉期在-4.6点附近交投。
市场人士表示,境内美元流动性偏紧,同时远期结汇需求持续,对长端掉期形成下行压力。
地缘风险推升美债收益率
中东局势升级成为关键变量。霍尔木兹海峡封锁及能源设施遇袭,推升油价预期,并带动美债收益率反弹。
利率期货显示,市场已下调对美联储宽松路径的预期,目前预计全年降息约20个基点,较此前预期进一步收窄。
利差驱动掉期走势
分析人士指出,美元/人民币掉期与中美利差高度相关。随着美债收益率上行及中国利率相对稳定,中美负利差扩大,对长端掉期构成持续压力。
短期来看,市场预计长端掉期仍将在低位震荡,走势取决于地缘局势、油价及美联储政策路径。




