全球市场正在逐渐接受一个新的宏观情景:中东冲突可能持续,并将油价长期维持在100美元附近。
这种预期正在重新塑造全球金融市场的资产定价。
滞胀风险重新回归
随着能源价格上涨,投资者开始担心全球经济进入滞胀阶段。
滞胀意味着通胀维持高位,同时经济增长放缓。这种组合对股票和债券市场都构成压力。
近期全球股市和债券市场同步下跌,反映出投资者正在重新调整资产配置。
利率预期发生重大变化
市场对美联储政策的预期出现明显转变。
2月底时,交易员预计2026年将有两次降息。但目前市场甚至不再完全计入一次降息。
与此同时,欧洲央行政策预期转向更加鹰派。货币市场预计欧洲央行可能在7月加息,并在年底前再次加息。
美元成为唯一避险资产
在当前市场环境中,美元成为最主要的避险资产。
自冲突爆发以来,美元指数上涨超过2%。与此同时,全球股市普遍回落,美国主要股指跌幅超过1.5%。
分析人士指出,只要油价维持在高位且冲突持续,美元强势格局可能仍将持续。




