北京时间周四凌晨，美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.25%-4.50%。这是美联储今年以来的第三次降息，但与此前市场预期不同，美联储此次大幅下调了2025年的降息幅度预期，主要原因是通胀仍然维持在高位。
根据最新发布的利率路径“点阵图”，美联储预计2025年将降息两次，每次25个基点，而9月份的预测为降息四次。2026年的降息计划保持不变，预计同样为两次、每次25个基点。该调整导致市场剧烈波动，道琼斯工业平均指数周三收跌超过1100点，跌幅约2.5%，纳斯达克综合指数下跌约3.5%。
在新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，12月的降息决定是“一个更难的抉择”，但却是“正确的”。他强调，未来的利率调整将取决于数据而非预测。他指出，通胀仍然是政策调整的主要考量因素，美联储预计2025年的核心通胀指标将达2.5%，比此前预测高出0.3个百分点。
此外，鲍威尔提到，美联储正在接近“中性利率”水平，这也意味着未来政策调整将更加谨慎。他形容当前经济政策环境为“雾夜开车”，需要更慢的步伐以应对不确定性。
尽管如此，美联储内部对于未来降息路径分歧明显。19位决策者中，有5位预测2025年降息幅度将达到75个基点或更多，但也有部分官员对本次降息投下反对票。克利夫兰联储行长贝丝·哈马克倾向于维持当前利率区间4.50%-4.75%不变。
外部分析师对美联储的政策调整持谨慎态度。德意志资产管理公司在最新研报中指出，预计美联储在2025年底前降息3次，比之前预测减少2次。分析师认为，美国经济数据的波动性、持续高企的通胀压力以及财政和贸易政策的不确定性，可能会影响降息节奏。
美联储的调整也受到政治因素的影响。鲍威尔承认，一些美联储官员正在评估当选总统唐纳德·特朗普的政策对经济和通胀的潜在影响。特朗普的贸易关税和移民政策可能进一步增加通胀不确定性。
总的来看，美联储12月的决策显示了其在复杂经济环境中谨慎行事的态度，同时也为市场提供了更为模糊的未来政策信号。
