- 瑞银集团最新发布的全球家族办公室报告显示，约百分之六十的受访家族办公室计划在未来一年内调整战略资产配置，这一比例达到过去五年平均水平的两倍，凸显出超级富豪阶层对现有资产组合的系统性重估。
- 全球家族办公室正加速实施司法辖区多元化策略，超过四分之一的机构计划减少美元计价资产持仓，约三分之二的受访者预计市场对美元作为全球储备货币地位的信心将在长期内有所减弱。
- 海内外资产配置策略出现显著两极分化，非美国境内家族办公室积极增配拉美、非洲等新兴市场以及黄金，而美国本土家族办公室则逆势加码本土市场，资产配置比例升至百分之八十八。
资产配置迎来五年最大幅度调整
根据瑞银集团发布的最新调查结果，全球财富管理领域正迎来近年来最大规模的筹码重组。多达百分之六十的家族办公室确认将在未来十二个月内调整其战略资产配置。这一显著动向主要受到全球地缘政治风险上升、公共债务规模扩大以及长期利率环境的驱动。瑞银美洲私人财富管理部门指出，富豪家族的关注点已从短期的贸易摩擦转变为长期的系统性风险，从而迫使这些长期资金管理机构打破过去的惯性，寻求更高资产组合韧性。
司法辖区多元化对冲美元资产风险
在具体的地域配置上，北美成为全球唯一一个家族办公室普遍计划降低敞口的地区。报告指出，投资者对美股市场高度集中、人工智能估值偏高、财政政策不确定性以及美债收益率持续攀升等隐忧日益加深。为应对潜在的市场重估，国际富豪阶层正在推行司法辖区多元化战略。目前已有接近三分之一的家族办公室将其可投资资产分散在四个或更多的不同区域。在货币选择上，超过四分之一的机构明确表示将削减美元敞口，瑞士法郎和欧元则成为承接避险资金的主要多元化目标。
传统避险资产与新兴市场获得增配
地缘政治不确定性被列为未来一年和未来五年的头号宏观威胁。在此背景下，全球家族办公室的资金流向正发生根本性转变。传统避险资产如黄金，以及具备通胀抗性的基础设施投资再度受到青睐。与此同时，资金正加速流向拉丁美洲和非洲等新兴市场的权益资产，以期在发达经济体增长放缓以及政策不确定性企稳前获得多维收益。相比之下，现金以及估值面临承压的房地产资产则整体呈现小幅流出态势。
境内外家族办公室投资策略出现分化
值得注意的是，全球资金搬家呈现出鲜明的区域割裂特征。美国本土的家族办公室并未跟随全球去美元化的步伐，反而表现出强烈的本土偏好，其在美资产配置比例从先前的百分之八十六进一步攀升至百分之八十八。相反，非美地区的家族办公室则在加速将资金撤离美国市场。中国家族办公室目前已将约一半的资产配置于西欧，而西欧本土家族办公室亦将四成资金留守本地。若美国宏观政策再度引发市场重估，这种内外分化的配置格局可能会进一步加剧全球资本流动的波动性。
