铜价周二升至一个多月高位，受能源和原材料成本上升担忧以及美元走软共同推动，市场对中东局势可能缓和的预期也为工业金属整体情绪提供支撑。路透报道称，上海期货交易所主力期铜合约日间收盘上涨2.05%，报每吨101,190元，盘中一度触及101,450元，为3月11日以来最高；截至0718GMT，伦敦金属交易所三个月期铜上涨0.97%，至每吨13,180美元，盘中高见13,208美元，为3月3日以来高位。
成本担忧支撑铜价
分析人士认为，本轮铜价走强的核心驱动之一，是市场担心中东战争推高能源价格后，将沿矿山、冶炼和运输链条全面抬升金属生产成本。路透前一日报道称，全球最大铜生产商智利国营铜业公司Codelco表示，战争已令其现金成本每磅增加至少10美分；公司董事长帕切科称，这一增幅“相当大”。与此同时，安托法加斯塔矿业也对燃料和投入成本持续上升表达担忧。
中国需求信号改善
除成本端因素外，中国现货进口需求的改善也为铜价提供支撑。路透相关报道显示，作为衡量中国进口意愿的重要指标，洋山铜升水在4月13日升至每吨74美元，较前一周明显上升，并创下2025年6月以来最高水平。尽管路透4月9日另一篇分析指出，中国年初精炼铜净进口大幅下滑，显示高铜价曾抑制部分买需，但近期洋山升水反弹表明，部分现货采购兴趣正在恢复。
镍价同步走强
有色金属板块中，镍的表现同样强劲。根据路透报道，上海期镍上涨3.91%，触及3月13日以来最高水平；伦敦期镍盘中升至每吨17,840美元，为3月2日以来高位。其他金属方面，上海市场期铝、期铅、期锡和期锌全线上涨，伦敦市场对应品种也普遍走高，显示在美元回落和成本担忧交织背景下，资金对基本金属板块的风险偏好有所回升。
后市仍看成本与美元
从更大背景看，铜价今年1月一度在投机性买盘、美元走软和地缘风险推动下冲上历史高位，LME三个月期铜当时曾触及14,527.50美元。相比年初那轮快速飙升，当前市场交易逻辑更偏向“成本推动+美元回落+局势缓和预期”的组合。后续铜价能否继续上行，仍取决于中东局势是否继续降温、能源价格是否高位回落，以及中国现货需求改善能否持续。
