全球央行重启购金潮 黄金市场再迎上涨契机
在经历短暂的夏季平静后，全球央行正重新大举入市买入黄金，为金价提供了强劲支撑。根据高盛集团最新发布的报告，9月各国央行共计购入约64吨黄金，环比增长超过三倍，显示出官方部门储备多元化的趋势正在加速。
高盛指出，中国央行的购金活动尤为引人注目——仅9月便向外汇储备中新增约15吨黄金。这不仅延续了中国自2023年以来的持续增持趋势，也带动了其他新兴市场国家的跟进行动，使全球官方储备体系中的黄金配置比例稳步上升。
高盛：购金浪潮或持续至2026年
报告主要作者Lina Thomas及其团队表示，过去三年央行持续的购金行为已成为黄金长期上涨的核心驱动力。高盛预计，从2024年第四季度至2026年底，全球央行平均每月净购金量将维持在80吨左右，创下近年来的稳定高位。
分析人士指出，这一趋势并非短期投机行为，而是全球货币体系结构性调整的体现。面对通胀黏性、地缘政治紧张及美元储备主导地位的潜在削弱，黄金正重新获得各国央行的战略性青睐。
高盛在报告中直言：“央行的持续买入构成了黄金市场的底层支撑结构。无论ETF流入或私人投资如何波动，官方部门的长期需求将为金价提供坚实后盾。”
金价上涨动能来自多重因素
黄金价格自年初以来一路攀升，10月一度触及每盎司4380美元的历史新高，随后虽有调整，但截至本周初仍稳居在4060美元上方，年内涨幅约55%。
高盛认为，除了央行增持，其他推力亦不可忽视，包括：
- 美联储政策预期——市场普遍押注2025年初可能进入降息周期，推动避险需求上升。
- ETF资金流入增加——机构投资者重新布局贵金属资产，以对冲通胀与市场波动。
- 地缘政治风险加剧——中东局势及全球供应链紧张，令黄金的避险吸引力进一步上升。
高盛上调金价预期至4900美元
基于央行强劲购金势头与私人投资需求的双重支撑，高盛重申其金价预测：到2026年底，金价有望升至每盎司4900美元，创历史新高。若私人投资者持续增加配置，该价格目标可能被进一步上修。
报告指出，黄金将继续在全球金融体系中扮演关键角色，成为对冲政策不确定性与系统性风险的核心资产。高盛强调：“在未来数年内，黄金不仅是避险工具，更是货币体系重塑中的‘战略锚’。”
投资者信心回暖 金市展望乐观
市场人士普遍认为，随着全球央行购金潮升温，黄金市场已进入新一轮上行周期。尽管短期内仍可能受到美元波动与美债收益率的影响，但长期趋势依旧向上。
高盛总结称，全球经济的复杂性与金融体系的脆弱性，使黄金在多元化储备和财富保值中的地位愈发突出。“无论市场风向如何变化，黄金将继续站在全球资本的避风港中心。”
