Yieldfund.com 风险披露

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Yieldfund.com 风险披露

TraderKnows

20 小时前

摘要：Yieldfund.com 承诺每周 USDC 固定收益，但文件明确声明不受 AFM 监管、无招股说明书、权益薄弱、退出受限，风险极高

一、核心问题：你在买什么？

Yieldfund.com 通过发行“公司债券”筹集资金。债券持有人获得固定月息 2%-4%，以 USDC 每周支付，到期还本。

但这是私人债权，不是银行存款，也不是受监管基金。 其文件明确声明：不受荷兰金融市场管理局（AFM）监管、不持有 AFM 牌照、属于招股说明书豁免发行。[1]

二、最大矛盾：一面说“受监管”，一面说“无监管”

Yieldfund 在不同页面给出完全相反的信息。英文 FAQ 明确声明“不受 AFM 监管、不持有 AFM 牌照”。[1] 但“交易策略”页面却称自己是“受监管的量化交易公司”。[3] 荷兰语营销页更进一步，宣称“AFM 监管意味着法律保护”。[6] 而合规页面又重申“投资不受 AFM 监管”。[4]

这不是文字游戏，这是典型的风险信号：平台针对不同受众调整话术，英文页面强调“无监管”以规避法律责任，荷兰语页面强调“有监管”以吸引本地投资者。

三、C 系列文件：最重要的风险披露

Yieldfund 的 C 系列解释文件 是整份调查中最关键的文档。它明确指出：产品不可转让，投资者必须锁定整个期限。[9] “《金融监管法》和《招股说明书条例》不适用于此投资。尚未向 AFM 提交任何通知。”[9] “您的投资属于 frontpay capital B.V. 的资产”（即债权人风险敞口）。[9] 破产时债券持有人是并列债权人，排在优先债权人之后。[9]

财务数据更是触目惊心：权益仅 €35,198，负债 €4,717,057（权益负债比 2.5/97.5）。文件坦承：“在业绩不佳的情况下，发行人可能迅速无法履行义务。”[9]

简单说：你借给一家权益只有 3.5 万欧元的公司，锁定期数年，每周领利息，到期能否还本取决于公司届时还有没有钱。这不是“固定收益”，这是高风险贷款。

四、提前退出代价高昂：赎回成本 = 已收全部利息

Yieldfund 的通用条款定义“赎回成本”等于债券持有人在期限内收到的利息总额。[2] 这意味着：如果你提前赎回，已收到的利息可能全部被收回。 结合不可转让性，实际结果是投资者被锁定在产品中，无法灵活退出。

五、“交易安全基金”不提供任何可执行权利

Yieldfund 大力推广“交易安全基金”，但同一页面明确声明：“目前不向个人投资者提供任何法律上可执行的索赔权”，不是有保障的安全网或保险。[4] 这是 marketing theater：听起来像保护，实际上是零。

六、“AFM 通知”≠ AFM 监管

Yieldfund 宣称已向 AFM 提交通知，但通知 ≠ 批准，通知 ≠ 监管，通知 ≠ 对产品的背书。[12][13] AFM 自己明确：即使招股说明书获批，也不意味着 AFM 对发行或证券质量的认可。[14]

七、谁在背后？发行方权益极其薄弱

发行方为 frontpay capital B.V.（荷兰注册，成立于 2021 年），唯一间接股东为 H.A. Simons。[8] 公司权益仅 €35,198，负债高达 €4,717,057。[9] 当一家公司的权益只有 3.5 万欧元、负债高达 471 万欧元时，任何交易回撤或运营问题都可能直接导致违约。

八、结论：这不是“固定收益”，这是高风险贷款

Yieldfund.com 呈现的是一个用加密渠道和监管豁免框架包装的发行人风险产品：高固定回报（月息 2-4%，年化 24-48%）、不可转让且锁定数年、提前赎回惩罚性、明确声明不受 AFM 监管、权益薄弱（3.5 万欧元 vs 471 万负债）、内部“安全基金”无任何可执行权利、营销语言在“受监管”和“无监管”之间切换。

投资者早期收到 payout，然后在试图收回本金时面临延迟、限制或损失——这是高收益计划最常见的结果。