就业数据疲软引发市场警觉
当地时间6月4日，美国公布的两项关键经济数据均低于市场预期，引发市场动荡。素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，美国5月私营部门仅新增3.7万个就业岗位，为2023年3月以来最低水平，远不及市场预期的11万人。ADP首席经济学家Nela Richardson表示，今年初的招聘热潮已显疲态，就业增长明显放缓。
与此同时，另一项反映经济活力的重要指标也令人失望。美国供应管理学会（ISM）发布的服务业采购经理人指数（PMI）在5月跌至49.9，低于预期的52，并低于4月的51.6。这是该指数近一年首次跌破荣枯分界线50，意味着美国服务业可能已陷入萎缩。
特朗普再度施压：鲍威尔现在必须降息
ADP数据公布后，美国总统特朗普第一时间在社交媒体发声，直接点名美联储主席鲍威尔。他写道：“ADP就业报告出来了，‘太迟先生’鲍威尔现在必须降息。这太难以置信了！欧洲已经降息了九次！”特朗普再度公开施压，要求美联储采取行动刺激经济。
这一言论也凸显出特朗普对当前经济放缓趋势的担忧，尤其是在其推行的关税政策引发全球供应链紧张之际。部分经济学家认为，未来几个月美国就业市场可能进一步疲软，关税的不确定性成为主要风险源。
市场反应：美股承压，黄金、美债上涨
受疲软数据影响，美国股市开盘前三大股指期货曾一度走低。开盘后，尽管曾尝试反弹，但受到ISM数据的进一步打击，道琼斯指数仅上涨0.07%，标普500指数涨幅收窄至0.15%，纳斯达克上涨0.16%。
另一方面，投资者对避险资产的需求上升，美元指数短线走弱，美债和现货黄金价格走强。截至发稿，现货黄金重返3380美元/盎司上方，日内涨幅扩大至0.9%。
市场焦点转向非农数据
投资者目前普遍聚焦于本周五即将公布的美国5月非农就业报告（BLS），该报告将提供更全面的劳动力市场图景，或进一步影响美联储的政策取向。
在经济数据连续传递疲软信号的背景下，特朗普希望以降息对冲风险，而美联储是否回应、以何种节奏调整政策，仍将取决于未来经济指标的表现与通胀路径。市场正在等待更多线索。
