- 现货金价由于地缘政治局势升级推高美元及原油价格，在周四交易中大幅下挫至两个月低点，市场对通胀复苏及美联储长期维持高利率的担忧显著加剧。
- 美军对伊朗境内军事设施实施新一轮打击，随后伊朗方面对美军空军基地进行报复性袭击，导致国际油价大幅上涨超过3%，进一步扭转了市场的避险资金流向。
- 美元指数升至一周高位对以美元计价的大宗商品形成直接压制，同时市场焦点正转向即将公布的美国个人消费支出物价指数以研判货币政策走向。
地缘局势恶化引发资产价格联动
根据最新市场数据，伦敦现货黄金下跌1.8%，触及每盎司4375.78美元，这也是自3月26日以来的最低水平。与此同时，纽约商品交易所6月交割的黄金期货价格同步下行1.6%，报每盎司4373.90美元。此次金价回调的主要诱因源于美伊军事冲突的再度升级。美国官方证实美军袭击了霍尔木兹海峡附近对商船构成威胁的伊朗军事设施。随后，伊朗革命卫队宣布对美国空军基地实施报复性打击。地缘政治的剧烈震荡并未如常规时期般催生黄金的避险买盘，反而通过推高能源价格引发了更为复杂的宏观经济连锁反应，迫使多头资金选择平仓离场。
美元走强与大宗商品价格承压
随着美伊冲突升级，美元指数在避险资金推动下走高并创下一周新高。由于全球黄金主要以美元计价，美元的持续走强导致持有其他货币的投资者购买黄金的实际成本上升，从而在物理层层面对金价形成直接挤压。市场分析人士指出，当前中东局势的和平协议谈判屡次出现反复，地缘政治不确定性正在转化为对美元的系统性支持。外汇市场的强势表现削弱了贵金属的吸引力，若美元指数在国际资本流向的支撑下维持高位震荡，黄金价格短期内将继续面临显著的下行压力。
货币政策预期因通胀隐忧重构
原油价格在冲突爆发后大幅攀升逾3%，这一变动直接加剧了市场对全球通胀可能再度回升的预期。虽然黄金在传统意义上被视为对冲通胀的工具，但原油走高带来的通胀压力往往会倒逼央行实施更具紧缩性的货币政策。美联储(Fed)理事库克在周三的公开表态中强调，在关税壁垒、地缘冲突以及人工智能相关投资激增等多重因素推高物价的背景下，美联储维持短期利率不变是当前的合适选择。然而她同时警告，若核心通胀指标出现反弹迹象，美联储已做好随时加息的准备。这种高利率可能维持更长时间的政策预期，极大抬高了持有无息资产黄金的机会成本，抵消了其本身的抗通胀属性。
贵金属板块整体估值回调
受黄金价格大幅下挫拖累，全球贵金属市场整体出现明显的估值回调。现货白银价格下跌2.6%，回落至每盎司72.70美元；现货铂金价格下跌1.7%，至每盎司1884.83美元，两者均触及近一个月以来的低点。此外，现货钯金价格亦下跌2%至每盎司1362.70美元。日内即将公布的美国个人消费支出(PCE)物价指数将成为市场评估美联储政策走向的核心参考依据。目前投资者情绪普遍转向谨慎，若PCE数据显示通胀依旧具有顽固性，全球贵金属板块的承压状态或将延续，资产配置资金可能会向高收益的固定收益工具倾斜。
